Olá leitores do site! Um dos problemas da sociedade humana é a falta de compreensão mútua entre as pessoas.

Freqüentemente, as pessoas não conseguem se entender, não por razões ideológicas, mas por causa de diferentes entendimentos da terminologia.

A palavra “margem” é encontrada com bastante frequência na imprensa e na vida cotidiana. É paradoxal que um termo tão simples e familiar esconda uma longa lista de fenómenos e conceitos completamente diferentes.

O que significa a palavra Margem?

A palavra francesa Marge significa literalmente "diferença". Por exemplo, a diferença entre o custo de produção de um produto e o seu preço de mercado para o comprador final.

Em diversos ramos de atividade existe a necessidade de contabilização e controle da diferença entre determinados fenômenos.

• Na vida cotidiana, “margem” é frequentemente usada como sinônimo das palavras “lucro” ou “gesheft”. Isto implica algum tipo de lucro rápido de um negócio lucrativo.

No domínio do comércio sério e profissional, falamos também de benefício como a diferença entre custos e receitas, mas em relação a fenómenos ou ações que refletem processos empresariais internos complexos.

Margem e Marginalidade – qual a diferença?

Margem, marginalidade e até marginalidade - não é verdade, estes termos são fáceis de confundir.

Como conceito básico, margem refere-se à diferença entre os custos de produção e a quantidade de dinheiro que o comprador pagou pelo produto.

A margem é calculada pela relação média entre o custo de produção de um produto e o preço de venda e é expressa em percentagem.

A margem reflete a rentabilidade global de um negócio - o custo total de todos os custos de produção da empresa até o custo total pelo qual todos esses bens são vendidos no mercado.

A marginalidade é utilizada no cálculo da rentabilidade de um negócio, por exemplo, na elaboração de um plano de negócios. Vale a pena investir dinheiro neste projeto? O investimento terá retorno e em que medida?

• Quanto mais marginal for um negócio, mais lucrativo e promissor ele será.

Em palavras simples, margemé um parâmetro que mostra se vale a pena investir na produção de determinado produto.

A marginalidade o negócio mostra se vale a pena envolver-se neste empreendimento, se o empreendimento levará à falência.

Marginalidade geralmente se refere à sociologia e este termo costuma ser usado para designar grupos de pessoas que se consideram incapazes de uma adaptação normal na sociedade.

Tipos de Margem em diversas áreas

Como você já entendeu, a margem em diferentes contextos, em diferentes tipos de atividades, determina fenômenos bastante diferentes. Vamos nos aprofundar um pouco mais nos detalhes das margens em diferentes áreas.

Você pode entender como os conceitos diferem em diferentes áreas considerando a questão do ponto de vista dos instrumentos financeiros - o que é usado para obter lucro?

No banco

No setor bancário, a margem é um indicador da diferença entre o custo dos títulos ou das taxas de câmbio, os juros do crédito.

Os bancos ganham dinheiro emitindo empréstimos, onde o lucro é a diferença entre os custos totais dos empréstimos ao mutuário médio e as comissões recebidas dele.

O banco lida com câmbio de moeda. A margem é o lucro que o banco receberá como resultado das operações, primeiro de compra e depois de venda de moeda.

No comércio

Dado que o comércio não está envolvido na produção real de bens, a margem aqui refere-se à diferença entre o custo de aquisição e o preço a que o produto é vendido.

Na esfera comercial, um conceito semelhante é utilizado na vida cotidiana - margem comercial.

A margem comercial não se refere ao cálculo dos lucros e à avaliação da rentabilidade de um negócio, mas sim à compensação de custos e despesas gerais durante o período desde a entrega da mercadoria ao vendedor até à sua compra no mercado.

A margem também se refere à diferença entre os preços de atacado e de varejo. O próprio varejista pode definir a margem, aumentando um pouco mais ou menos as etiquetas de preço, dependendo do sucesso da negociação.

Em economia

Numa economia real, a margem é apenas um conceito básico; significa a percentagem da diferença entre os investimentos na produção e os lucros da venda de um determinado produto.

Forex

No mercado de investimentos, corretores e traders de bolsas entendem a margem como um determinado depósito de segurança atribuído a transações promissoras.

O especulador de ações contribui com uma margem como garantia da transação, que lhe dá direito ao recebimento de um empréstimo, com o qual deverá realizar operações especulativas.

O resultado final é que o mercado Forex está aberto e muitos traders não têm capital suficiente para transações sérias. Em seguida, o trader recebe uma quantia maior de crédito de sua corretora contra garantia, que é chamada de margem.

Neste contexto, margem significa a garantia ou compensação de um corretor credenciado ao conceder um empréstimo a um comerciante comum para realizar uma operação de risco (arriscada).

A especulação sobre fundos emprestados por um trader de uma corretora é chamada de “negociação de margem” no Forex.

Acontece que se você quer começar a fazer determinado negócio, falta conhecimento nessa área. Primeiro, vejamos os termos básicos e seus significados. Muitos novos empreendedores não têm ideia do que é margem. Este conceito é amplo e possui diferentes significados em diferentes áreas de atuação.

A margem costuma ser chamada de diferença entre o preço de venda das mercadorias e seu custo, cotações nas bolsas de valores e taxas de juros. Este termo é amplamente utilizado em bancos, negociações e seguros de risco. Cada área possui nuances características. Pode ser calculado tanto em valores absolutos quanto em porcentagem.

Então, o que é margem na negociação? Na teoria econômica, esta é a diferença entre dois critérios para um produto – preço e. Neste caso, é calculado usando a seguinte fórmula:

Margem = (preço do produto - custo) / preço do produto x 100%.

Os indicadores da fórmula podem ser expressos em rublos e em outros valores absolutos (dólares, euros).

Ao analisar as atividades de uma empresa, o principal interesse do economista-analista é a margem bruta, que é calculada como a diferença entre a receita da empresa com a venda de produtos e os custos adicionais. Estes também incluem custos variáveis, que dependem diretamente do volume de produtos produzidos. O tamanho da margem bruta é diretamente proporcional ao montante a partir do qual são formados os fundos fixos de desenvolvimento (capital).

Deve ser esclarecido que este conceito na Federação Russa difere do significado do termo na Europa. Lá, a margem é entendida como a porcentagem da relação entre o lucro e as vendas de mercadorias ao preço de venda. Este valor é utilizado para uma avaliação relativa da eficácia das atividades económicas e comerciais da empresa. Na Rússia, a margem é geralmente chamada de lucro líquido de uma transação, ou seja, a receita das vendas menos o custo das mercadorias e outros custos.

Aplicação de margem no setor bancário

Vamos considerar um termo nesta área. O conceito de margem de crédito é aplicável aqui - a diferença entre o custo contratual das mercadorias e o valor real emitido para o mutuário. Todos os fundos da transação estão especificados no contrato de empréstimo. depende diretamente da diferença entre as taxas de juros de empréstimos e depósitos). A margem de juros líquida é perfeita para esses fins. É calculada como a diferença entre a margem financeira de uma instituição de crédito (obtida através de investimentos e empréstimos) e a taxa do passivo ou do capital.

Quando se trata de , utiliza-se a margem de garantia, cuja fórmula é calculada como a diferença entre o valor do imóvel ou fundos penhorados e o valor do empréstimo.

Uso em atividades de intercâmbio

A utilização da margem de variação nas bolsas está principalmente associada à negociação de futuros. Nesse caso, seu nome pode ser explicado por constantes flutuações ou mudanças. O cálculo é feito a partir do momento em que a posição é aberta.

Por exemplo, compramos um contrato futuro ao preço de 150.000 pontos no índice RTS e, poucos minutos depois, aumentou para 150.100 pontos. Neste caso, o tamanho da margem é 150100 – 150000 = 100 pontos. Ao converter este parâmetro em rublos, você obtém aproximadamente 67 rublos. Se você não realizar lucro e manter a posição aberta, ao final do pregão (compensação noturna) a margem de variação se transformará em lucro acumulado. No próximo dia de negociação, seu acúmulo será reiniciado.

Em outras palavras, se mantivermos a posição aberta durante todo o pregão, o lucro ou prejuízo da transação será igual à margem. A posição não foi fechada por várias sessões - o resultado será a soma dos valores das margens de cada dia anterior. Neste caso, podemos concluir se definimos a direção certa. O lucro no intervalo de tempo selecionado confirmará isso. Um valor negativo significa que a conta de negociação sofreu perdas.

A diferença entre margem e marcação

A margem cambial é um conceito específico, pois é utilizada apenas em negociações. Margem comercial é o termo mais comum em muitos setores. No entanto, existem muitos equívocos entre os não profissionais. Uma delas é igualá-la à margem comercial.

Não é difícil identificar a diferença entre os dois conceitos. O indicador de margem é a relação entre o lucro e o preço de mercado do produto. A margem é a relação entre o lucro de um produto e seu custo.

O produto foi comprado por 150 unidades monetárias e vendido por 200. O cálculo do markup é muito simples: (200-150)/150 = 0,333(3), ou seja, 33% do custo de produção.

Calculamos a margem:

(200-150):200=0,25. Equivalia a 25% do valor de mercado das mercadorias.

Qual é a diferença entre margem e lucro?

Como mencionado anteriormente, este conceito é diferente na Rússia e nos países da UE. Já consideramos o método de cálculo europeu. Na Federação Russa, a margem é considerada um análogo do lucro líquido, portanto não há diferença nos seus cálculos. No entanto, há que ter em conta que estamos a falar de lucro e não de margens comerciais.

É importante conhecer as diferenças entre termos e indicadores económicos. O conceito de margem é utilizado para calcular os indicadores financeiros mais importantes. Isso é necessário ao trabalhar com títulos, no setor bancário e nas bolsas de valores. Para um trader, o tamanho da margem fornecida pela corretora desempenha um papel importante. Ao analisar o lucro das vendas, ele é comparado com as margens do varejo.

Vários indicadores são utilizados para avaliar a atividade económica. A chave é a margem. Em termos monetários, é calculado como um markup. Em percentagem, é a razão entre a diferença entre o preço de venda e o custo e o preço de venda.

 

É necessário avaliar periodicamente as atividades financeiras de uma empresa. Esta medida permitirá identificar problemas e ver oportunidades, encontrar pontos fracos e fortalecer posições fortes.

A margem é um indicador econômico. É usado para estimar o valor do markup sobre o custo de produção. Cobre os custos de entrega, preparação, triagem e venda de mercadorias que não estão incluídas no custo, e também gera o lucro do empreendimento.

É frequentemente usado para avaliar a rentabilidade de uma indústria (refino de petróleo):

Ou justifique a tomada de uma decisão importante em uma empresa separada (“Auchan”):

É calculado como parte de uma análise da situação financeira da empresa.

Exemplos e fórmulas

O indicador pode ser expresso em termos monetários e percentuais. Você pode contar de qualquer maneira. Se expresso em rublos, será sempre igual à marcação e é encontrado pela fórmula:

M = CPU - C, onde

CP – preço de venda;
C - custo.
No entanto, ao calcular como porcentagem, é utilizada a seguinte fórmula:

M = (CPU - C) /CPU x 100

Peculiaridades:

• não pode ser 100% ou mais;
• ajuda a analisar processos em dinâmica.

Um aumento nos preços dos produtos deve levar a um aumento nas margens. Se isso não acontecer, o custo aumentará mais rapidamente. E para não ficar perdido é preciso reconsiderar a política de preços.

Atitude em relação à marcação

Margem ≠ Markup quando expresso em porcentagem. A fórmula é a mesma com a única diferença - o divisor é o custo de produção:

H = (CP - C) / C x 100

Como encontrar por marcação

Se você conhece o markup de um produto em percentual e outro indicador, por exemplo, o preço de venda, calcular a margem não é difícil.

Dados iniciais:

• margem de lucro 60%;
• preço de venda - 2.000 rublos.

Encontramos o custo: C = 2.000 / (1 + 60%) = 1.250 rublos.

Margem, respectivamente: M = (2.000 - 1.250)/2.000 * 100 = 37,5%

Resumo

O indicador é útil para cálculo por pequenas empresas e grandes corporações. Ajuda a avaliar a situação financeira, permite identificar problemas na política de preços da empresa e tomar medidas atempadas para não perder lucros. É calculado juntamente com o lucro líquido e bruto para produtos individuais, grupos de produtos e para toda a empresa como um todo.

Boa tarde, leitores do blog! O autor do blog, Ruslan Miftakhov, está novamente em contato com você. A pergunta que me fazem cada vez mais é: o que é margem? Neste artigo tentaremos analisar este termo e dar a explicação mais compreensível.

Em nosso material você pode obter informações básicas sobre margem.

A margem é, em palavras simples, a diferença entre o preço de venda e o custo.

Muitas vezes é confundido com marcação, mas também existem diferenças sérias que devem ser levadas em consideração ao usar a fórmula.

Como uma empresa pode determinar o nível de lucratividade das vendas? Este parâmetro é definido para este propósito. Indica a eficiência operacional e o rendimento esperado da empresa com suas atividades.

A margem é utilizada na análise da instituição. Ao estudá-lo, qualquer especialista será um dos primeiros a calcular este parâmetro. Indica a oportunidade de lucrar com as atividades da empresa.

É importante notar que este termo pode ter diferentes significados. Por exemplo, na Europa este indicador é utilizado para calcular o lucro das vendas de produtos ao preço de venda. O parâmetro indica a eficiência da organização e o tamanho da margem, é utilizado no comércio e na economia.

Na Rússia, a margem é definida como o lucro líquido menos o custo. Portanto, as definições e fórmulas podem variar entre as fontes, conforme discutido em vários vídeos.

Como é calculado?

Este indicador deve ser calculado? Conforme mencionado acima, existem várias abordagens para negociação, tudo depende das nuances.

Primeira fórmula:

(Custo final - custo) / custo x 100.

Exemplo - um produto custa 1.000 rublos e o custo de sua produção foi de 800.

Obtemos 1.000 – 800 = 200. Divida 200 por 1.000 = 0,2 x 100 = 20 por cento. Ou seja, a margem será de 20% nesta transação.

Existe outra maneira de calcular:

O custo final é o preço de custo.

O mesmo exemplo: preço de venda 1.000 rublos, custa 800.

Acontece 1000 – 800 = 200. Na verdade, o indicador é o mesmo, só que não é expresso como uma percentagem, mas como um montante monetário.

Qual é a diferença com marcação?

A margem é frequentemente confundida com marcação. A razão é que existem características comuns na definição, por isso é difícil para pessoas inexperientes entenderem qual é a diferença.

A marcação é um acréscimo ao custo das mercadorias para venda posterior. É expresso em percentagem e indica a rentabilidade esperada da venda de uma posição específica. Também é frequentemente usado em cálculos econômicos na área de comércio.

Agora vamos dar uma olhada na fórmula de marcação:

(Custo final - custo) / custo x 100.

Já vemos uma diferença significativa - a divisão ocorre por custo, e não por custo final. Vejamos um exemplo que já usamos para maior clareza:

1000 – 800 = 200/800 = 0,25 x 100 = 25%

Acontece que no nosso exemplo a margem é de 20% e o markup é de 25%.

Claro que é difícil para quem não tem formação económica compreender todos os meandros e fórmulas, mas no artigo a análise é feita da forma mais acessível e sem termos complexos.

Como é diferente de uma marcação? É um indicador de cobertura de custos. Markup é um parâmetro que indica valor agregado.

O primeiro indicador é calculado levando em consideração o lucro da empresa. Markup – baseado no custo final. Espero que esta informação tenha ajudado você a entender as especificidades desses conceitos.

Para bancos

Num banco, o conceito de margem também pode ser diferente. Depende das características do cálculo e das fórmulas utilizadas para determinar o parâmetro.

A diferença mais comumente usada é entre juros sobre empréstimos e depósitos. Poucas pessoas se aprofundaram no setor bancário e sabem de onde as instituições obtêm seu capital. Parte significativa dos recursos captados são depósitos de cidadãos e pessoas jurídicas.

Os depósitos existem em qualquer banco. É uma espécie de investimento, as pessoas transferem o seu dinheiro para a gestão de uma organização para que esta garanta a sua rentabilidade. O banco emite empréstimos e define uma taxa de juros.

Parte do lucro vai para investidores. O valor dos custos para o serviço das obrigações depende das taxas especificadas nos contratos. São calculados pelo próprio banco, levando em consideração uma série de fatores:

1. é a receita de empréstimos emitidos pelo Banco Central.
2. Confiabilidade da instituição. Quanto maior o nível de confiança e melhor condição financeira, menor será a taxa.
3. Ofertas dos concorrentes. Os bancos são obrigados a competir entre si por depositantes, atraindo-os não só pelo nível de confiabilidade, mas também pelos juros.

O esquema de cálculo da taxa de empréstimo é ainda mais complexo. Inclui também os custos de manutenção de depósitos. A margem é frequentemente referida como a diferença entre a taxa de juros sobre empréstimos e depósitos, com base na qual o lucro da organização pode ser calculado.

Existe outra opção. Este termo é frequentemente entendido como a diferença entre o valor recebido pelo cliente ao abrigo de um contrato de empréstimo e o valor dos fundos devolvidos. A margem expressa a receita total do banco proveniente de uma transação específica que a organização recebeu durante a vigência do contrato.

Outro tipo é a margem de garantia. Você sabe da existência de empréstimos garantidos? A diferença entre o valor da garantia e o montante do empréstimo emitido enquadra-se neste conceito.

No Forex

Falando especificamente sobre Forex, margem é a garantia que o trader transfere para a corretora. Quando ele não possui capital próprio, ele tem que negociar com recursos emprestados.

Uma certa quantia vai para o corretor como garantia. Se um trader fechar uma posição com dreno, a margem permanecerá com ele.

A principal característica é que a margem diminui à medida que o valor aumenta. Essa técnica é utilizada por corretoras para aumentar a atuação no mercado. É mais lucrativo para os traders usar quantias maiores, o que afeta os índices.

Atenciosamente, até breve nas páginas do nosso blog.

Atenciosamente, Ruslan Miftakhov

um termo que denota a diferença entre os preços dos bens, taxas de juros, taxas de câmbio e títulos; a margem também é um indicador da atividade de uma empresa, que é usado na análise marginal

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Margem é a definição

A margem é conceito que denota a diferença entre o preço de um produto e seu custo, e é expresso em valores absolutos. A margem também se refere ao tamanho do adiantamento exigido ao negociar na bolsa de valores e à diferença entre as taxas de empréstimo e as taxas de juros bancárias. Na terminologia geral de mercado, o conceito de margem refere-se à diferença entre indicadores específicos de cada tipo de atividade.

A margem é um termo usado nas práticas comerciais, cambiais, de seguros e bancárias para denotar a diferença entre os preços dos bens, taxas de títulos, taxas de juros e outros indicadores.

Conceito de margem

A margem é a diferença entre preço e custo (análogo ao conceito de lucro). Pode ser expresso tanto em valores absolutos (por exemplo, rublos) quanto em porcentagem, como a razão entre a diferença entre preço e custo e preço (em contraste com a margem comercial, que é calculada como a mesma diferença em relação custar).

A margem é um penhor que oferece a oportunidade de obter um empréstimo temporário de dinheiro ou bens que são usados ​​para realizar transações especulativas na bolsa de valores durante a negociação de margem. Um empréstimo marginal difere de um empréstimo simples porque o montante de dinheiro recebido (ou o custo dos bens recebidos) geralmente excede o montante da garantia (margem). Normalmente, a margem (requisito de margem) é expressa como uma percentagem (%), como o rácio entre o valor da garantia e o montante da transação (por exemplo, 25%) ou como um rácio de ações (por exemplo, 1:4). Nas apostas spread, a margem pode ser de 3-5%, o que permite aumentar tanto os ganhos como as perdas.

A margem é a diferença entre o preço de venda e o custo. Esta diferença é normalmente expressa quer como percentagem do preço de venda (rácio de rentabilidade) quer em termos absolutos como lucro por unidade de produção.

A margem é a diferença entre o preço de venda de uma unidade de mercadoria e o custo de uma unidade de mercadoria. Esta diferença é normalmente expressa como lucro por unidade ou como percentagem do preço de venda (rácio de rentabilidade). Em geral, margem é um termo usado nas práticas comerciais, de bolsa de valores, de seguros e bancárias para denotar a diferença entre dois indicadores.

A margem é a porcentagem do custo das mercadorias que deve ser adicionada ao seu custo para chegar ao preço de venda.

A margem é a diferença entre os preços de venda e compra de títulos por um formador de mercado ou de mercadorias por um revendedor. No vocabulário informal, esse processo costuma ser chamado de “corte de cabelo”.

A margem é o preço adicionado ou subtraído da taxa de juros de mercado sobre um depósito para garantir que o banco obtenha lucro.

Margem e negócios

A margem é o valor do adiantamento feito a um corretor ou revendedor por um comerciante ou investidor na compra de futuros.

A margem é dinheiro ou títulos depositados em um corretor da bolsa para cobrir perdas potenciais de um cliente.

A margem é um termo usado nas práticas comerciais, cambiais, de seguros e bancárias para denotar a diferença entre os preços dos bens, taxas de títulos, taxas de juros e outros indicadores.

A margem é- na terminologia geral do mercado - a diferença entre preço e custo.

Trabalhando com margem

A margem é- no marketing - uma margem comercial estabelecida pelas empresas industriais.

A margem é- nas operações de futuros sobre ações - a diferença entre a taxa do título no dia da conclusão e o dia da execução da transação ou a diferença entre os preços do comprador e do vendedor.

A margem é a quantidade de garantia necessária para que os traders mantenham posições abertas no mercado Forex.

A margem é uma definição que chegou ao comércio eletrônico a partir da área de finanças e bancos.

A margem é a diferença entre os preços dos produtos é essencialmente a rentabilidade das vendas.

A margem é a diferença entre taxas de juros, taxas de empréstimos, taxas de títulos, preços de compra e venda de bens e outros indicadores, cujo valor determina o lucro recebido por empresas, firmas, empresários individuais que compram e vendem esses bens, títulos, ativos financeiros, etc. d.

A margem é a diferença entre as taxas de juros de crédito e de depósito; entre as taxas dos empréstimos concedidos a diferentes categorias de mutuários; entre o montante da garantia contra a qual o empréstimo é concedido e o montante do empréstimo emitido.

A margem é um termo usado nas práticas bancárias, de bolsa de valores e de seguros comerciais para denotar a diferença entre taxas de juros, taxas de títulos, preços de commodities e outros indicadores; a diferença entre as taxas dos empréstimos captados e concedidos; entre as taxas dos empréstimos concedidos a diferentes categorias de mutuários; o montante da garantia contra a qual o empréstimo foi concedido e o montante do empréstimo emitido; parcela adicional do depósito, garantia ou flutuações permitidas na taxa de câmbio.

A margem é a diferença entre taxas de títulos, taxas de juros, preços de commodities e outros indicadores específicos do setor.

De modo geral, margem refere-se à diferença de preços de produtos, cotações de bolsa, taxas de juros, etc. O termo se difundiu em muitas áreas: comércio, bancos, bolsa de valores, seguros, etc. e possui muitas nuances em sua definição.

Por exemplo, na teoria económica geral, a margem é a diferença entre o preço de um produto e o seu custo.

Ao analisar as atividades de uma empresa, o economista-analista se interessa pela margem bruta - diferença entre a receita da empresa com a venda de produtos e os custos variáveis, ou seja, aqueles que variam em proporção direta ao volume de produtos produzidos. O tamanho da margem bruta afeta diretamente o lucro líquido e é a partir dela que se formam os fundos de desenvolvimento (mais sobre isso no artigo “o que é capital”). Existe também um índice de margem bruta, calculado como a razão entre a margem bruta e o valor da receita da venda de uma remessa de mercadorias. Ao mesmo tempo, é importante avaliar o nível de rendimento marginal recebido pela empresa. Pode ser calculado como margem bruta ou como a soma dos custos fixos e do lucro. A taxa de rendimento marginal é entendida como a participação do rendimento marginal na receita total da empresa com a venda de mercadorias.

Existe também um conceito semelhante à margem bruta, como “margem de lucro”, que significa a participação do lucro no capital comercial total e, simplesmente, determina a rentabilidade das vendas.

No setor bancário, são aplicáveis ​​​​conceitos como margem de crédito - ou seja, a diferença entre a quantidade de bens fixada no contrato de empréstimo e o valor real emitido ao mutuário.

E se falarmos sobre as fontes de lucro de uma organização bancária, então isso será em grande parte determinado pelo tamanho da margem bancária - a diferença entre as taxas de juros sobre empréstimos e depósitos. Ou a chamada margem de juros líquida é mais adequada para estes fins - a diferença entre o rendimento líquido de juros do banco (obtido através de empréstimos e investimentos) e a taxa paga sobre o capital e passivos.

É oportuno falar em margem quando se trata de um empréstimo garantido - neste caso será a chamada margem de garantia - a diferença entre o valor da garantia e o valor do empréstimo emitido.

Cálculo de margem

Margem (retorno sobre vendas) é a diferença entre o preço de venda e o custo. Esta diferença é geralmente expressa como uma percentagem do preço de venda ou como lucro por unidade. Cálculo da margem (fórmula):

O objetivo da margem é determinar o valor do crescimento das vendas e gerenciar preços e tomada de decisões sobre promoção de produtos.

Margem e preço

O limite de retorno sobre as vendas é um fator chave entre muitos outros tipos básicos de cálculos de negócios, incluindo estimativas e previsões. Todos os gestores deveriam (e geralmente sabem) saber o retorno estimado sobre as vendas de sua empresa e o que ele representa. No entanto, os gestores variam muito nos pressupostos que utilizam para calcular o retorno das vendas e nas formas como analisam e sabem o que são as margens.

Ao falar em margem, é importante ter em mente a diferença entre índice de rentabilidade e lucro por unidade de vendas. Esta diferença é fácil de conciliar e os gestores devem ser capazes de mudar de uma para outra.

O que é uma unidade de produção? Cada empresa tem a sua ideia do que é uma unidade de produção, que pode variar de uma tonelada de margarina a 1 litro de cola ou um balde de gesso. Muitas indústrias lidam com numerosas unidades de produção e calculam as margens comerciais de acordo. Na indústria do tabaco, por exemplo, os cigarros são vendidos em pedaços, maços, blocos e caixas (que comportam 1.200 cigarros). Nos bancos, a margem é calculada com base em contas, clientes, empréstimos, transações, unidades familiares e agências bancárias. Você deve ser capaz de mudar facilmente de um conceito para outro, pois as decisões podem ser baseadas em qualquer um deles.

O índice de rentabilidade também pode ser calculado usando as vendas brutas em termos monetários e os custos totais.

Ao calcular o retorno sobre as vendas, expresso tanto em percentagem (índice de rentabilidade) como em lucro por unidade, pode ser realizada uma reconciliação simples, verificando se as partes individuais somam o total.

Marcação ou margem?

Embora algumas pessoas caracterizem os termos “margem” e “margem” como conceitos intercambiáveis, isso não é verdade. O termo markup geralmente se refere à prática de adicionar uma certa porcentagem ao custo para calcular os preços de venda.

Como você sabe, qualquer trading vive do markup, necessário para cobrir custos e obter lucro:

O que é margem, por que é necessária e como difere do markup, se se sabe que margem é a diferença entre o preço de venda e o custo?

Acontece que este é o mesmo valor.

Margem e marcação

Qual é a diferença?

A diferença está no cálculo desses indicadores em termos percentuais (o markup refere-se ao custo, a margem refere-se ao preço).

Acontece que em termos digitais o valor do markup e da margem são iguais, mas em termos percentuais o markup é sempre maior que a margem.

Por exemplo:

É interessante notar aqui que a margem não pode ser igual a 100% (ao contrário do markup), pois neste caso o Custo deveria ser igual a zero, o que, como sabemos, não acontece, embora gostássemos muito!

Os conceitos de margem e marcação

Como todos os indicadores relativos (expressos em porcentagem), o markup e a margem ajudam a ver os processos em dinâmica. Com a ajuda deles, você pode acompanhar como a situação muda de um período para outro.

Olhando para a tabela, vemos claramente que o markup e a margem são diretamente proporcionais: quanto maior o markup, maior a margem e, portanto, o lucro.

A interdependência destes indicadores permite calcular um indicador a partir do segundo. Assim, se uma empresa deseja atingir um determinado nível de lucro (margem), ela precisa calcular o markup sobre o produto, o que lhe permitirá obter esse lucro.

Para não se confundir mais uma vez, aprenda a regra de que a margem é a razão entre o lucro e o PREÇO (ou seja, a porcentagem do lucro no preço de um produto), e a margem é a razão entre o lucro e o CUSTO (ou seja, a porcentagem de lucro no custo).

Margem Bruta

A margem bruta é um dos indicadores mais importantes da análise operacional, amplamente utilizado na gestão e controladoria financeira.

A margem bruta é a diferença entre a receita total das vendas de produtos e os custos variáveis ​​do empreendimento. A margem bruta refere-se a estimativas. Por si só, o indicador de margem bruta não permite avaliar a situação financeira global da empresa ou um aspecto específico das suas atividades. O indicador “margem bruta” é utilizado para calcular uma série de outros indicadores. Por exemplo, a relação entre margem bruta e receita é chamada de relação de margem bruta.

A margem bruta é a base para determinar o lucro líquido de uma empresa, os fundos de desenvolvimento da empresa são formados a partir da margem bruta. A margem bruta é um indicador analítico que caracteriza o desempenho do empreendimento como um todo.

A margem bruta é criada devido ao trabalho dos funcionários da empresa investido na produção de bens (prestação de serviços). A margem bruta expressa o produto excedente criado pela empresa em forma monetária. A margem bruta também pode levar em consideração os rendimentos provenientes das chamadas atividades económicas não operacionais da empresa. O resultado não operacional inclui o saldo de transações de serviços não industriais, habitação e serviços comunitários, baixa de contas a receber e a pagar, etc.

A margem bruta representa a parcela de cada rublo nas vendas que a empresa retém como lucro bruto. Por exemplo, se a margem bruta de uma empresa no último trimestre foi de 35%, isso significaria que ela reteve R0,35. de cada rublo recebido em resultado de vendas para ser utilizado no pagamento de despesas comerciais, gerais e administrativas, despesas com juros e pagamentos a acionistas. Os níveis de lucro bruto podem variar significativamente de uma negociação para outra.

Existe uma relação inversa entre a margem bruta e o giro dos estoques: quanto menor o giro dos estoques, maior a margem bruta; Quanto maior o giro de estoque, menor será a margem bruta. Os fabricantes devem garantir margens brutas mais elevadas em comparação com o comércio porque o seu produto passa mais tempo no processo de produção. A margem bruta é determinada pela política de preços.

A margem bruta é calculada usando a seguinte fórmula:

Taxa de margem bruta

O índice de margem bruta é a relação entre o lucro bruto e a receita. Em outras palavras, mostra quanto lucro obteremos com um dólar de receita. Se o índice de margem bruta for de 20%, isso significa que cada dólar nos trará 20 centavos de lucro e o restante deverá ser gasto na produção do produto.

Recorde-se que a margem bruta, por definição, destina-se a cobrir os custos associados à gestão geral da empresa e à venda de produtos acabados e, além disso, proporcionar-lhe lucro. Nesse sentido, o índice de margem bruta mostra a capacidade da gestão da empresa em gerenciar os custos de produção (custo das matérias-primas e materiais diretos, custos de mão de obra direta e custos indiretos de produção). Quanto maior for este indicador, maior será o sucesso da gestão da empresa na gestão dos custos de produção.

Margem bruta na Rússia

Na Rússia, a margem bruta é entendida como a diferença entre a receita de uma empresa proveniente da venda de produtos e os custos variáveis.

Porém, isso nada mais é do que receita marginal, margem de contribuição – a diferença entre a receita da venda de produtos e os custos variáveis. A margem bruta é um indicador calculado que por si só não caracteriza a situação financeira da empresa ou qualquer aspecto dela, mas é utilizado no cálculo de uma série de indicadores financeiros. O montante do rendimento marginal mostra a contribuição da empresa para cobrir custos fixos e obter lucro.

Margem bruta na Europa

Existem diferenças na compreensão da margem bruta que existe na Europa e no conceito de margem que existe na Rússia. Na Europa (mais precisamente, no sistema contabilístico europeu) existe o conceito de Margem Bruta. A margem bruta é a porcentagem da receita total de vendas que uma empresa deixa após incorrer em custos diretos associados à produção dos bens e serviços vendidos pela empresa. A margem bruta é calculada como uma porcentagem. Essas diferenças são fundamentais para o sistema contábil. Assim, os europeus calculam a margem bruta como uma percentagem, enquanto na Rússia a “margem” é entendida como lucro.

Análise de margem

Um papel importante na justificação das decisões de gestão nos negócios é desempenhado pela análise marginal (marginal), cuja metodologia se baseia no estudo da relação entre três grupos dos indicadores económicos mais importantes: “custos - volume de produção (vendas) de produtos - lucro” e prever o valor crítico e ótimo de cada um desses indicadores para um determinado valor de outros. Este método de cálculos gerenciais também é chamado de análise de equilíbrio ou de assistência à renda.

A essência da análise marginal é analisar a relação entre volume de vendas (produção), custo e lucro com base na previsão do nível desses valores sob determinadas restrições.

A análise marginal serve para encontrar as combinações mais rentáveis ​​entre custos variáveis ​​por unidade de produção, custos fixos, preço e volume de vendas. Portanto, esta análise é impossível sem dividir os custos em fixos e variáveis.

Os valores da renda marginal específica para cada tipo específico de produto são importantes para o gestor. Se este indicador for negativo, então a receita da venda do produto não cobre sequer os custos variáveis. O cálculo da receita marginal permite determinar o impacto do volume de produção e vendas no valor do lucro da venda de produtos, obras, serviços e no volume de vendas com o qual a empresa obtém lucro.

A base da análise marginal é a divisão dos custos em variáveis ​​​​e fixos.

Na prática, o conjunto de critérios para classificar um item como parte variável ou constante depende das especificidades da organização, da política contabilística adotada, dos objetivos da análise e do profissionalismo do especialista relevante.

A prática mostra que, via de regra, as empresas do setor não se limitam à produção de um único item e, portanto, há necessidade de realizar análises marginais em condições de produção de vários itens.

Análise marginal das atividades

Devido ao facto de diferentes tipos de produtos serem vendidos a preços diferentes, terem custos e margens de lucro diferentes para a produção de vários itens, a análise marginal torna-se mais complicada. Este problema pode ser resolvido de várias maneiras, incluindo uma análise separada da gama de produtos com a determinação de pontos de equilíbrio individuais usando a equação usada na análise de um único produto. Neste caso, é aconselhável, juntamente com os custos variáveis ​​diretos, atribuir custos fixos diretos diretamente a um determinado tipo de produto (que se relacionam claramente com este tipo de produto e desaparecem quando a sua produção é descontinuada).

O resultado de uma análise de equilíbrio depende em grande parte da estrutura de custos, ou seja, da relação entre componentes variáveis ​​​​e fixos nos custos totais. A teoria da análise marginal não dá uma resposta clara à questão de qual deveria ser a relação mais ideal (lucrativa) entre custos variáveis ​​​​e fixos.

Com custos fixos elevados, atingir o ponto de equilíbrio exige um volume significativo de vendas, que pode estar associado a um longo período de tempo. O aspecto positivo é o alto crescimento dos lucros após atingir o ponto de equilíbrio. No entanto, organizações com estas características apresentam riscos elevados.

Organizações com custos fixos baixos e custos variáveis ​​elevados obtêm lucros mais estáveis ​​e correm menos riscos.

A minimização dos riscos empresariais pode ser facilitada pela transferência de parte dos custos fixos para a categoria de custos variáveis. Por vezes, uma empresa tem esta oportunidade, substituindo os salários baseados no tempo dos trabalhadores principais por uma forma de remuneração por peça, ligando os salários dos departamentos de vendas da empresa aos volumes de vendas, etc.

Com o mesmo montante de custos, a redução da participação dos custos fixos tem um efeito benéfico na estabilidade financeira da empresa: o valor do ponto de equilíbrio e a força da alavancagem operacional são reduzidos, e a margem financeira a força aumenta. Ao mesmo tempo, os riscos de produção são reduzidos, mas as atividades da empresa tornam-se menos eficientes.

É muito difícil dar uma resposta definitiva sobre qual opção é melhor para a relação entre custos fixos e variáveis. Muitas vezes, um processo tecnológico exige que os custos fixos sejam elevados e os custos variáveis ​​baixos, caso em que, quando são alcançados elevados volumes de produção e vendas estáveis, tornam-se possíveis lucros elevados.

A análise de margem (análise de ponto de equilíbrio) permite:

Calcular com maior precisão a influência dos fatores na variação do custo dos produtos (serviços), do valor do lucro, do nível de rentabilidade e, com base nisso, gerir de forma mais eficaz o processo de formação e previsão de custos e resultados financeiros;

Determinar níveis críticos de volume de vendas, custos variáveis ​​por unidade de produção, custos fixos, preços a um determinado valor dos fatores relevantes;

Estabelecer a zona de segurança (ponto de equilíbrio) do empreendimento e avaliar o grau de sua sensibilidade às mudanças de fatores externos e internos;

Calcular o volume de vendas necessário para obter um determinado lucro;

Justificar a opção mais adequada para decisões de gestão relativas a mudanças na capacidade de produção, gama de produtos, política de preços, opções de equipamentos, tecnologia de produção, aquisição de componentes e outros, a fim de minimizar custos e aumentar lucros.

A desvantagem mais importante da utilização da análise marginal é o caráter condicional da divisão dos custos em componentes fixas e variáveis, o que acarreta imprecisões nos resultados obtidos. Além disso, com a produção de vários itens, surge o problema de dividir os custos variáveis ​​gerais entre tipos individuais de produtos.

O que complica significativamente a análise marginal é a falta de discriminação dos custos como parte das despesas gerais no Formulário 2 “Demonstração de Lucros e Perdas” em componentes constantes e variáveis ​​e, portanto, há uma necessidade de usar um dos métodos existentes na teoria da economia análise para resolver este problema, por exemplo:

Método de correlação estatística (gráfico);

Método do ponto mais alto e mais baixo;

Método dos mínimos quadrados.

Outra desvantagem da utilização da análise marginal é o problema de distribuição dos custos fixos indiretos relacionados às atividades da organização como um todo.

Talvez faça sentido, ao analisar cada produto específico, não distribuir os custos indiretos, mas planejar a produção com base na distribuição estrutural ótima dos produtos com uma análise mais aprofundada da suficiência das receitas recebidas para cobrir os custos fixos.

A segunda solução possível pode ser o desenvolvimento da opção anterior, ou seja, a estrutura ótima da proporção de produtos manufaturados no volume total de produção é tomada como um produto único condicional (um pacote de produção multiproduto). O preço do pacote e os custos variáveis ​​são determinados numa proporção de participação; os custos fixos são conhecidos. Uma desvantagem significativa do método: a estrutura da embalagem é considerada inalterada, o que é improvável no mercado moderno. Uma solução possível é realizar uma análise de vários dos rácios de participação de produtos mais prováveis ​​na embalagem, tendo em conta possíveis alterações na política de preços, expansão do espaço de produção, etc.

A principal categoria de análise marginal é a renda marginal. A receita marginal (lucro) é a diferença entre a receita de vendas (excluindo IVA e impostos especiais de consumo) e os custos variáveis.

Às vezes, a renda marginal também é chamada de valor de cobertura - é a parte da receita que resta para cobrir custos fixos e gerar lucro. Quanto maior o nível de receita marginal, mais rapidamente os custos fixos são recuperados e a organização tem a oportunidade de obter lucro.

A análise marginal de uma empresa permite ao empresário e à gestão da empresa avaliar com segurança a situação atual e as perspectivas. Ele deve responder à pergunta: quais são as fontes e os montantes de recursos que a empresa possui e para quais fins e necessidades eles são gastos?

A análise avalia a eficiência do uso de recursos monetários e de capital. Uma seção obrigatória da análise é o estudo da composição e fontes de receitas e direções de despesas da empresa, consideração dos volumes de vendas de bens e serviços, custo dos produtos vendidos, destacando custos brutos, fixos e variáveis. Os indicadores de lucro e rentabilidade devem ser identificados e avaliados, e as tendências na sua dinâmica devem ser identificadas.

Renda marginal

O termo renda marginal (MI), do inglês. receita marginal, usada em dois significados:

A receita marginal é a receita adicional recebida pela venda de uma unidade adicional de bens;

Receitas recebidas de vendas após reembolso de custos variáveis. Neste caso, a renda marginal é a fonte de geração de lucro e de cobertura dos custos fixos.

Esta discrepância se deve à polissemia da palavra inglesa marginal:

Em última análise, é daí que vêm as palavras “marginal, marginal” - localizadas na fronteira, no limite do geralmente aceito;

Mudança, diferença, é daí que vem a palavra “margem” - a diferença nas taxas de juros, etc.

Assim, a renda marginal são custos fixos e lucro. Muitas vezes, em vez de rendimento marginal, é utilizado o termo “contribuição de cobertura”: o rendimento marginal é uma contribuição para cobrir custos fixos e gerar lucro líquido.

A fórmula de cálculo do rendimento marginal não mostra a sua dependência de custos fixos, custos variáveis ​​e preço. Mas nos exemplos de cálculo do rendimento marginal fica claro que esta dependência existe.

O rendimento marginal é especialmente interessante se a empresa produz vários tipos de produtos e é necessário comparar que tipo de produto contribui mais para o rendimento total. Para fazer isso, calcule qual parte da renda marginal está na participação da receita (renda) de cada tipo de produto ou produto.

Margem em atividades de câmbio

O lucro dos participantes da negociação em bolsa depende da diferença entre os preços de venda e compra da mercadoria em bolsa, indicados no boletim da bolsa. Num sentido mais amplo, na prática cambial, o termo “margem” é utilizado para se referir à diferença entre as taxas dos títulos.

A negociação de margem é realizar operações comerciais especulativas utilizando dinheiro e/ou bens fornecidos ao comerciante a crédito garantido por um valor acordado - margem. Um empréstimo de margem difere de um empréstimo simples porque o montante de dinheiro recebido (ou o custo das mercadorias recebidas) é geralmente várias vezes superior ao montante da garantia (margem). Por exemplo, para conceder o direito de celebrar um contrato de compra ou venda de 100 mil euros por dólares americanos, um corretor normalmente não exige mais de 2 mil dólares como garantia. Isso permite ao trader aumentar o volume de transações com o mesmo capital. Além disso, com a negociação de margem, geralmente é permitida a venda de bens tomados a crédito com a expectativa de compra posterior de um produto similar e o reembolso do empréstimo em espécie (mercadoria). Esta operação é chamada de posição curta ou venda a descoberto (venda a descoberto). Este mecanismo proporciona a capacidade técnica de obter lucro quando os preços caem (exemplos são dados abaixo).

O princípio da margem é amplamente utilizado na negociação em bolsa de quaisquer instrumentos.

Sobre negociação de margem

A negociação de margem envolve a realização de transações com ativos recebidos de uma corretora a crédito. Pode ser dinheiro ou bens negociados: por exemplo, ações, contratos futuros. O empréstimo de margem tem suas especificidades. Normalmente são estipuladas as seguintes condições:

A obtenção de um empréstimo não requer aprovação prévia ou registro específico;

O empréstimo é garantido por dinheiro e outros activos colocados nas contas relevantes;

O empréstimo é concedido por ativos da lista de ativos com os quais podem ser feitas transações de margem;

Os créditos durante o pregão são fornecidos gratuitamente;

Em muitos casos, como na negociação de ações, há uma taxa para estender o crédito por mais de um dia. Geralmente, trata-se de uma porcentagem acordada do valor do empréstimo ou do valor de mercado dos ativos emprestados. Normalmente, a taxa de juro depende do tipo de activo emprestado e centra-se nas taxas de juro existentes para transacções semelhantes em empréstimos interbancários “regulares”.

O tamanho dos requisitos de margem depende muito da liquidez da mercadoria negociada. No mercado de câmbio, a margem costuma ser de 0,5-2%. Nos fins de semana pode subir para 5-10%. Nos EUA, Grã-Bretanha, Alemanha, a margem no mercado de ações pode ser de 20 a 50%. Na Rússia, para negociação de algumas ações para alguns traders, o Serviço Federal de Mercados Financeiros (até 2004 suas funções eram desempenhadas pela Comissão Federal do Mercado de Valores Mobiliários) permite uma margem de 25 a 50% do valor do contrato (a partir de fevereiro 2007). O tamanho da margem pode depender da direção da primeira transação (compra ou venda).

Sobre negociação de margem em derivativos

As autoridades reguladoras em situações de crise limitam adicionalmente a possibilidade de realizar transações de margem. Para combater o pânico e os rumores que tomaram conta de Wall Street, a Comissão de Valores Mobiliários limitou urgentemente a venda a descoberto de títulos de 19 grandes empresas financeiras a partir de 21 de Julho de 2008 e, a partir de 19 de Setembro de 2008, esta lista expandiu-se para 799 empresas financeiras. A Autoridade de Serviços Financeiros do Reino Unido (FSA) impôs uma proibição temporária à venda a descoberto de acções na Bolsa de Valores de Londres de 19 de Setembro de 2008 a 16 de Janeiro de 2009.

Em 17 de setembro de 2008, o Serviço Federal de Mercados Financeiros da Rússia suspendeu a negociação de todos os títulos nas bolsas de valores russas. Num comentário do chefe do Serviço Federal de Mercados Financeiros da Rússia, Vladimir Milovidov, este passo é explicado pelo facto de “os corretores continuarem a realizar transações de margem e a abrir posições curtas, desestabilizando ainda mais a situação”.

O conceito de negociação de margem

A negociação de margem sempre pressupõe que o comerciante realizará definitivamente uma operação oposta para o mesmo volume de mercadorias depois de algum tempo. Se a primeira foi uma compra, certamente ocorrerá uma venda. Se a primeira foi uma venda, então uma compra é definitivamente esperada. Após a primeira operação (abertura de posição), o trader geralmente fica privado da oportunidade de dispor livremente do produto adquirido ou dos recursos recebidos com a venda. Ele também dá como garantia parte de seus próprios recursos no valor da margem acordada. A corretora monitora de perto as posições abertas e controla o tamanho da possível perda. Se a perda atingir um valor crítico (por exemplo, metade da margem), a corretora poderá entrar em contato com o trader com uma proposta de penhor de fundos adicionais. Essa chamada é chamada de chamada de margem – do inglês. Chamada de margem (tradução literal - exigência de margem). Se os fundos não forem recebidos e a perda continuar a aumentar, a corretora fechará à força a posição em seu nome. Após a segunda operação (fechamento de posição), é gerado um resultado financeiro no valor da diferença entre o preço de compra e o preço de venda, e é liberada a margem de garantia, à qual é adicionado o resultado da operação. Se o resultado for positivo, o comerciante receberá de volta mais dinheiro no valor do lucro do que prometeu. Se o resultado for negativo, o prejuízo será deduzido do depósito e apenas o restante será devolvido. Na pior das hipóteses, não sobrará nada da garantia.

O trader não tem quaisquer obrigações financeiras adicionais para com o corretor pelo empréstimo recebido, além de fornecer margem. Normalmente, um corretor não pode exigir fundos adicionais com base no fato de que uma posição foi fechada com prejuízo que excedeu o valor da garantia fornecida. Esta situação pode ocorrer na abertura de um novo dia de negociação, quando a negociação começa com um forte gap em relação às cotações do dia anterior. Nesse caso, o risco de perdas adicionais é da corretora. Esta é a diferença fundamental entre negociação com margem e negociação com crédito convencional. Desta forma, a negociação com margem é semelhante ao jogo, onde o risco é normalmente limitado pelo tamanho da aposta.

Negociação de margem no mercado de câmbio

Para poder realizar negociações de margem, a corretora normalmente não fornece ao trader a propriedade total dos instrumentos negociados ou exige a celebração de um acordo especial de garantia. O trader não deve ser capaz de impedir o corretor de forçar o fechamento das posições. Muitas vezes, os bens e/ou o produto da venda não são transferidos para a propriedade do comerciante. Apenas é levado em consideração o seu direito de dar uma ordem de compra/venda. Via de regra, isso é suficiente para transações de natureza especulativa, quando o comerciante não está interessado no objeto da negociação, mas apenas na oportunidade de ganhar dinheiro com a diferença de preço. Este tipo de negociação sem entrega efetiva reduz os custos indiretos do especulador.

Para determinar rapidamente o lucro intermediário, geralmente é calculado o preço de um ponto - a alteração no resultado com uma alteração mínima na cotação (em um ponto). Posteriormente, o preço do ponto é simplesmente multiplicado pelo número de pontos de variação da cotação.

O que é negociação de margem

Nomes alternativos para negociação de margem

Existem outros nomes para negociação de margem.

Negociando com alavancagem

Alavancagem é a relação entre o valor da garantia e o capital emprestado alocado para ela. Em vez de indicar o tamanho da margem, indique o tamanho da alavancagem (alavancagem) na forma de um coeficiente que mostra a relação entre o valor da garantia e o tamanho do empréstimo concedido. Por exemplo, um requisito de margem de 20% corresponde a uma alavancagem de 1:5 (um a cinco), e um requisito de margem de 1% corresponde a uma alavancagem de 1:100 (um a cem). Neste caso, diz-se que o trader recebe 5 (ou 100) vezes mais fundos para negociação do que o valor do seu depósito de segurança.

Negocie sem entrega

Este termo enfatiza a especificidade deste tipo de operação, mas não dá uma ideia das reais condições de negociação.

Os benefícios da negociação de margem

Os benefícios da negociação com margem para um trader:

Permite ao trader aumentar repetidamente o volume de transações sem aumentar a quantidade de capital necessário;

Permite que um trader realize transações em mercados de capital intensivo, mesmo sem possuir quantias significativas de dinheiro;

Fornece a capacidade técnica de obter lucro quando os preços caem.

Benefícios da negociação de margem para uma corretora:

Receita adicional na forma de pagamentos de juros pela utilização do empréstimo. Os juros sobre um empréstimo de margem são muitas vezes significativamente mais elevados do que os juros sobre depósitos bancários (é mais lucrativo para um corretor usar fundos para empréstimos de margem a clientes do que colocar fundos em depósitos bancários);

O cliente realiza transações de maior volume, o que acarreta aumento nas comissões das corretoras, inclusive na forma de spreads para corretoras-market makers;

A corretora amplia o círculo de clientes potenciais ao reduzir o limite mínimo de capital suficiente para a realização de transações.

Riscos da negociação de margem

O uso generalizado da negociação com margem aumenta o número e a quantidade de transações no mercado. Isto leva a um aumento na taxa de variação do resultado de uma operação comercial e a um aumento dos riscos. Um aumento nos volumes de transações afeta a natureza do mercado. Um grande número de pequenas transacções caóticas aumenta a liquidez do mercado e estabiliza-o. Por outro lado, se as negociações forem unidirecionais, podem aumentar significativamente as flutuações de preços.

O uso da alavancagem aumenta proporcionalmente a velocidade de geração de renda quando o preço se move em direção a uma posição aberta. No entanto, se o preço se mover na direção oposta, a taxa de aumento das perdas aumenta exatamente na mesma proporção. Isto pode levar tanto a um enriquecimento muito rápido como a uma rápida perda de capital. Para encontrar a quantidade ideal de alavancagem utilizada, você precisa prestar atenção à volatilidade média das cotações do instrumento que está sendo negociado. Quanto maior a volatilidade, maior a probabilidade de que o uso de uma alavancagem elevada possa levar a perdas significativas, mesmo devido a flutuações aleatórias do mercado.

Margem de títulos

Para títulos, o conceito de margem é formado por três componentes importantes: empréstimo de margem, depósito de margem e exigência de margem. Um empréstimo de margem é a quantia de dinheiro que um investidor toma emprestado de seu corretor para comprar títulos. Um depósito de margem é o montante de capital contribuído por um investidor para comprar títulos em uma conta de margem. A exigência de margem é o valor mínimo que o cliente deve depositar, geralmente expresso como um percentual do valor atual de mercado. O tamanho do depósito de margem pode ser maior ou igual ao requisito de margem.

O empréstimo de dinheiro para compra de títulos é denominado “compra com margem” (compra “com margem” ou compra com pagamento de parte do valor por meio de empréstimo). Quando um investidor pede dinheiro emprestado ao seu corretor para comprar uma ação, ele é obrigado a abrir uma conta de margem com o corretor, assinar um acordo apropriado e seguir os requisitos de margem do corretor. O crédito na conta é garantido pelos títulos e dinheiro do investidor. Se o preço das ações cair significativamente, o investidor precisará depositar fundos adicionais na conta ou vender parte das ações.

O Conselho da Reserva Federal e organizações auto-reguladoras como a Bolsa de Valores de Nova Iorque e a FINRA estabelecem regras claras para a negociação de margens. Nos EUA, o Regulamento T permite aos investidores contrair empréstimos até 50% do valor dos títulos adquiridos com margem. A porcentagem do preço de compra dos títulos que um investidor deve pagar é chamada de margem inicial. Para comprar títulos com margem, o investidor deve primeiro depositar uma quantia específica em dinheiro ou títulos qualificados pelo corretor que seja suficiente para atender ao requisito de margem inicial para a compra.

De acordo com as regras da NYSE e FINRA, depois que um investidor compra ações com margem, a conta de margem do cliente deve manter uma quantia mínima especificada de fundos. Estas regras estipulam que os investidores devem ter fundos na sua conta, cujo montante seja pelo menos 25 por cento do valor de mercado dos títulos que possuem. Isso é chamado de “margem de manutenção”. Para participantes do mercado classificados como Pattern Day Traders, o requisito de margem mínima é de US$ 25.000 ou 25% do valor total de mercado dos títulos, o que for maior.

Se o saldo da conta margem ficar abaixo dos requisitos mínimos, a corretora tem o direito de liquidar a posição ou exigir que o investidor aumente o valor da garantia, ou seja, depositar fundos adicionais.

As corretoras também estabelecem seus próprios requisitos de margem mínima, os chamados. requisitos "locais" (requisitos da casa). Alguns corretores têm condições de empréstimo mais brandas do que outras, que também podem variar de cliente para cliente. Apesar disso, as corretoras são obrigadas a conduzir suas atividades de acordo com os requisitos estabelecidos pelos órgãos reguladores.

Nem todos os títulos podem ser adquiridos com margem. Comprar com margem é uma faca de dois gumes. Como resultado dessa negociação, você pode obter grandes lucros ou sofrer grandes perdas. Num mercado volátil, os investidores que pediram dinheiro emprestado aos seus corretores podem necessitar de depositar fundos adicionais se o preço das ações cair significativamente (se comprarem com margem) ou subir demasiado (se venderem a descoberto). Nesses casos, as corretoras têm o direito de liquidar uma posição sem sequer informar o investidor. É extremamente importante, ao vender ações e comprar com margem, monitorar suas posições em tempo real.

Margem de commodities

Margem de commodities é a quantidade de dinheiro investida por um investidor para manter um contrato futuro.

Os requisitos de margem para futuros ou opções de futuros são definidos por cada bolsa através de um algoritmo de cálculo conhecido como “margem SPAN”. SPAN (Análise Padrão de Risco de Carteira) avalia o risco geral de uma carteira calculando as maiores perdas possíveis que os derivativos e instrumentos físicos contidos em uma determinada carteira poderiam resultar em um intervalo de tempo especificado (geralmente um dia de negociação). A avaliação ocorre calculando lucros e perdas sob diferentes condições de mercado. A parte mais importante da metodologia SPAN é o SPAN Risk Array, que é um conjunto de valores numéricos que representam aumentos e diminuições no valor de um determinado contrato sob diversas condições. Cada condição é chamada de cenário de risco. O valor numérico de cada cenário de risco reflete o ganho e a perda no valor do contrato sob diversas combinações de alterações de preço (ou preço subjacente), volatilidade e aproximação do vencimento.

Assim como os títulos, as commodities têm requisitos de margem inicial e mínima. Esses requisitos são normalmente definidos por bolsas individuais e representam uma porcentagem do valor atual do contrato futuro, determinado com base na volatilidade e no preço do contrato. O requisito de margem inicial para um contrato futuro é a quantidade de dinheiro que deve ser depositada como garantia para abrir uma posição no contrato. Para comprar um contrato futuro, você precisa atender ao requisito de margem inicial, ou seja, transferir ou já ter o valor necessário em sua conta.

A margem mínima para commodities é a quantidade de fundos que deve ser mantida em uma conta para manter uma posição em um contrato futuro. Representa o nível mínimo de saldo da conta que você pode atingir sem a necessidade de depositar fundos adicionais. Os itens são marcados a mercado diariamente e sua conta é ajustada para quaisquer ganhos ou perdas resultantes. Dado que os preços das mercadorias subjacentes variam, existe a possibilidade de o valor de uma mercadoria cair para um nível que faria com que o saldo da sua conta caísse abaixo dos requisitos de margem mínima. Se isso acontecer, a corretora provavelmente exigirá um aumento no valor da garantia (chamada de margem). Neste caso, você terá que depositar fundos adicionais para atender ao requisito de margem.

Margem inicial

A margem inicial é a quantia de dinheiro que deve estar na conta de negociação do cliente para que ele abra uma posição. Se houver menos dinheiro na conta do que o nível especificado, uma transação de futuros não poderá ser concluída. Este valor é indicado para um contrato futuro e deve ser multiplicado pelo seu número na transação. O lucro obtido com a variação do preço desses contratos é adicionado ao saldo da conta do cliente no final do dia de negociação. Da mesma forma, a perda é deduzida dele, mas apenas até que um determinado nível seja atingido.

Sobre a margem inicial

Margem de Manutenção

A margem de manutenção é o mesmo nível de fundos abaixo do qual uma conta de negociação não pode cair se houver posições abertas nela. Se um cliente incorrer em perdas devido a alterações de preços na bolsa, o valor da sua conta pode cair abaixo do nível da margem de manutenção. A mesma situação pode surgir se os níveis de margem forem aumentados pela bolsa e não houver dinheiro livre suficiente na conta para cumprir os novos requisitos. Nesse caso, o cliente recebe uma ligação da corretora, que informa sobre a falta de recursos. Esta mensagem da corretora é conhecida entre os traders como “chamada de margem”. Esta situação pode ser resolvida de duas maneiras: adicionar fundos adicionais à conta de negociação ou fechar parte das posições existentes para liberar parte dos fundos usados ​​como garantia de margem. Caso o cliente não tome nenhuma atitude no prazo estabelecido, a corretora pode se proteger fechando de forma independente as posições do cliente a preços disponíveis no mercado.

O conceito de margem de manutenção

Margem Cotada

A margem cotada é a diferença entre dois níveis de rendimento ou entre um índice de referência e o preço de uma ação.

Margem Adicional

Margem adicional refere-se à obrigação de fornecer garantias adicionais.

As chamadas de margem são uma opção em que os corretores exigem dinheiro ou garantias adicionais quando os seus títulos se tornam parcialmente inúteis.

Margem de depósito

A margem de depósito é um instrumento usado em negociações alavancadas em bolsas de futuros. O “efeito de alavancagem” é explicado pelo fato de que para adquirir um contrato futuro, basta ter em sua conta de corretagem um valor correspondente à garantia (GB), ou seja, 1-20% do valor do ativo subjacente . Este valor, congelado na sua conta quando você abre posições, é chamado de margem de depósito. Você pode comprar futuros com um valor total de 5 a 100 vezes o conteúdo da sua conta de depósito.

A Bolsa tem o direito de alterar as taxas de garantia (GS). É interessante notar que isto pode afetar o valor dos próprios contratos na bolsa. Assim, um aumento na taxa GO pode levar a uma diminuição no valor do contrato futuro. Isto acontece devido à falta de fundos para cobrir a margem de depósito dos pequenos participantes do mercado. Eles começam a fechar posições, o que leva a uma queda avalanche nos preços.

Margem de variação

A margem de variação é o valor pago/recebido por um banco ou participante de negociação em bolsa em relação a uma alteração na obrigação monetária de uma posição em decorrência de seu ajuste pelo mercado.

Para os contratos futuros, a margem de variação é determinada na seguinte ordem:

No dia da celebração de um contrato de futuros - como a diferença entre o preço a que esse contrato foi celebrado e o preço de liquidação dos correspondentes contratos de futuros, resultante dos resultados da negociação no final do dia da sua celebração;

No dia entre o dia da celebração e o dia da cessação do contrato de futuros - como a diferença entre o preço de liquidação anterior dos contratos de futuros relevantes e o último preço de liquidação;

No dia da rescisão do contrato de futuros - como a diferença entre o preço de liquidação anterior dos contratos de futuros relevantes e o preço de rescisão do contrato.

O que é margem de variação

A margem de variação na bolsa de valores é um conceito que se refere principalmente à negociação de futuros. Neste caso, é denominado variacional devido à mudança constante. É calculado a partir do momento em que a posição é aberta. Digamos que compramos um contrato futuro sobre o índice RTS ao preço de 150.100 pontos e dez minutos depois o preço subiu para 150.200 pontos. Nesse caso, o tamanho da margem de variação foi de 100 pontos, mas, naturalmente, esse parâmetro não é medido em pontos, mas em rublos (ou seja, aproximadamente 67 rublos). Se não obtivermos lucro, mas simplesmente continuarmos mantendo a posição aberta, então no final do pregão (ou seja, na compensação noturna), a margem de variação vai para a coluna de lucro acumulado e no novo dia de negociação, a margem começará a acumular novamente.

Simplificando, se mantivermos a posição aberta por um pregão, então o lucro e a perda da transação serão iguais ao valor da margem, e se a posição estiver aberta por vários pregões, então seu resultado será a soma dos valores da margem. para cada dia. Um valor de margem positivo indica lucro num determinado intervalo de tempo (ou seja, determinamos corretamente a direção do movimento do preço), uma margem negativa indica perdas na nossa conta de negociação.

Determinação da margem de variação

Margem futura

A margem futura é a diferença (desconto ou prêmio) entre a taxa de câmbio para transações à vista (à vista) e para transações a prazo. A margem a prazo baseia-se na regra da paridade de juros, que afirma que a taxa a prazo tende a estar tantos pontos acima da taxa à vista quanto a taxa percentual numa moeda é inferior à taxa de juro na outra moeda, e vice-versa.

As margens futuras, assim como as taxas de câmbio, são mostradas como uma cotação bidirecional: margem do comprador e margem do vendedor. Dado que a taxa de compra (independentemente de ser à vista ou a prazo) deve ser sempre inferior à taxa de venda (e a margem entre as taxas de compra e de oferta a prazo deve ser superior à margem entre as taxas de compra e de venda à vista), no caso de um desconto um valor grande é deduzido da taxa de compra à vista, e o menor - da taxa de venda à vista. No caso de um prêmio, ao contrário, um valor menor é adicionado à taxa de compra à vista e um valor maior à taxa de venda à vista.

Margem cambial

Margem da casa de apostas

Uma casa de apostas é uma pessoa colectiva que tem como actividade aceitar apostas dos seus clientes em eventos diversos. No caso de um resultado previsto corretamente, o jogador recebe uma vitória. Se a aposta estiver incorreta, o valor da aposta vai para o escritório. O plano de negócios do escritório prevê o acompanhamento regular da opinião pública sobre os diversos eventos, pelo que, independentemente do resultado dos jogos, a casa de apostas tem sempre lucro garantido. O tamanho desse lucro é chamado de margem.

Após o cadastro na casa de apostas, o jogador fica à disposição de uma rica lista de eventos esportivos, a chamada “linha”. A tarefa do jogador é simples escolher a partida que lhe agrada e prever corretamente o seu resultado. E no caso de um resultado previsto corretamente, a casa de apostas reabastece a conta do jogador com o valor dos ganhos. Mas a probabilidade do resultado de um evento, como se sabe, não é a mesma.

Sobre a margem da casa de apostas

Cada casa de apostas tem a sua própria margem. Quanto maior o escritório, mais extensa é a sua lista de clientes-jogadores, menor é a margem que garante um bom lucro. Para grandes empresas que já se destacaram no mercado mundial e têm grande movimentação de recursos, 5% é o suficiente. Nos pequenos escritórios, a margem varia de 10% a 20%, o que afeta a atratividade das probabilidades.

Margem bancária

A margem do banco é a diferença entre as taxas de juros de crédito e de depósito, entre as taxas de crédito para mutuários individuais, entre as taxas de juros sobre transações ativas e passivas.

Margem de juros

A margem de juros é a diferença entre as receitas e despesas de juros de um banco comercial, entre os juros recebidos e pagos. É a principal fonte de lucro bancário e destina-se a cobrir impostos, perdas com transações especulativas e o chamado “fardo” - o excesso de receitas não provenientes de juros sobre despesas não decorrentes de juros, bem como riscos bancários.

O tamanho da margem pode ser caracterizado pelo seu valor absoluto em rublos e por uma série de índices financeiros.

O valor absoluto da margem pode ser calculado como a diferença entre o total de receitas e despesas com juros do banco, bem como entre as receitas de juros de determinados tipos de operações ativas e as despesas com juros associadas aos recursos utilizados para essas operações. Por exemplo, entre pagamentos de juros sobre empréstimos e despesas com juros sobre recursos de crédito.

A dinâmica do valor absoluto da margem de juros é determinada por vários fatores:

O volume de aplicações de crédito e outras operações ativas geradoras de receitas de juros;

Taxa de juros das operações bancárias ativas;

Taxa de juros sobre operações bancárias passivas;

A diferença entre as taxas de juros das operações ativas e passivas (spread);

Participação de empréstimos sem juros na carteira de empréstimos do banco;

Cotas de operações ativas de risco que geram receita de juros;

A relação entre o capital próprio e os recursos captados;

A estrutura dos recursos atraídos;

A forma de cálculo e cobrança de juros;

Sistema de formação e contabilização de receitas e despesas;

Taxa de inflação.

Existem diferenças entre os padrões nacionais e estrangeiros de contabilização de receitas de juros e despesas bancárias, que afetam o tamanho da margem de juros.

Existem dois métodos de contabilização das transações relacionadas com a atribuição de juros corridos sobre fundos captados e colocados nas contas de despesas e receitas do banco: o método de caixa e o método de “acumulação” (“acumulação”).

A margem financeira líquida (NIM) é um dos principais indicadores de desempenho de um banco, refletindo a eficácia das operações ativas realizadas pelo banco. Definido como a razão entre a diferença entre as receitas de juros (comissões) e as despesas com juros (comissões) e os ativos do banco.

Rentabilidade bancária

Margem de empréstimo

A margem de empréstimo é a diferença entre o custo dos fundos emprestados pelo banco e as receitas de empréstimos.

Margem de crédito

Não é nenhum segredo que os bancos não concedem empréstimos a seus clientes a preço de custo. Os bancos aumentam a taxa de juros em um determinado percentual dependendo do grau de risco. Essa diferença entre o custo da mercadoria, conforme contrato de empréstimo, e o valor do empréstimo para aquisição da mercadoria é chamada de margem do empréstimo. Entre todos os produtos de crédito, a margem de crédito mais elevada é nos empréstimos com cartão, ligeiramente inferior nos empréstimos em POS (os chamados empréstimos às lojas) e ainda mais baixa nos empréstimos ao consumo (empréstimos emitidos em numerário). Margens de empréstimo mais baixas em empréstimos hipotecários e empréstimos para automóveis.

De acordo com a legislação financeira em vigor, ao elevado risco associado à concessão de um empréstimo deve corresponder a elevada rentabilidade da operação (prémio de risco) e vice-versa. Portanto, os empréstimos emitidos contra garantias líquidas (hipotecas, empréstimos para automóveis) são menos arriscados e geram menos receitas para o banco do que os empréstimos ao consumidor ou os empréstimos com cartão. A maior margem de crédito está no empréstimo com cartão, por ser o mais arriscado; na verdade, os fundos são emprestados contra o volume de negócios do mutuário na conta, sem qualquer garantia. A margem nesses empréstimos pode ser superior a 10%. Aproximadamente a mesma margem do empréstimo é incluída pelos bancos no custo do empréstimo ao solicitar empréstimos ao consumidor. Isto se deve ao fato de os empréstimos serem concedidos sem garantias, o que significa que são os mais arriscados para o banco. Hoje, muitos bancos que estão ativamente envolvidos na concessão de cartões e empréstimos ao consumo têm perdas que chegam a 15-20%, pelo que os riscos são incorporados na margem de crédito.

Recentemente, os bancos reduziram ligeiramente o número de empréstimos emitidos em dinheiro, reduziram as margens e, consequentemente, baixaram as taxas. Em troca, os potenciais mutuários recebiam requisitos de garantia adicional para o reembolso do empréstimo: seguro de vida, garantia de uma ou duas pessoas, emprego obrigatório. Tanto o primeiro como o segundo reduzem os riscos bancários e, portanto, as margens e as taxas. Agora, os líderes indiscutíveis em termos de custo são os empréstimos com cartão. Quanto aos empréstimos hipotecários, a margem sobre eles é de alguns por cento ao ano, por serem menos arriscados, o risco é quase zero. Nos empréstimos para automóveis, o risco é reduzido pelas garantias.

Os empréstimos e hipotecas automóveis têm as taxas de juro mais baixas: no crédito automóvel cerca de 13%, no crédito hipotecário - 14%, no crédito ao consumo - 21-25%. É importante notar que nem todos os lucros vão para os bolsos dos banqueiros. A margem não deve ser confundida com o rendimento que o banco recebe ao conceder um empréstimo, porque devido aos grandes riscos e perdas, o rendimento pode ser pequeno e a margem pode ser elevada. A margem inclui não apenas receitas, mas também despesas, perdas, reservas obrigatórias e custo dos passivos. Diferentes tipos de empréstimos utilizam diferentes fontes de passivos, que também apresentam diferentes níveis de risco, de modo que o nível de rendimento é aproximadamente o mesmo, mesmo com taxas diferentes.

Margem de solvência

A margem de solvência é indicador da solvência de uma seguradora. É calculado como a diferença entre os ativos e os passivos da seguradora.

Avaliar e monitorar a solvência de uma seguradora é importante para cada seguradora e para todo o mercado segurador. As autoridades de supervisão de seguros desenvolvem requisitos de solvência e estabelecem medidas restritivas para as organizações de seguros que não cumprem esses requisitos. Um dos requisitos para as seguradoras é estabelecer um nível mínimo de margem de solvência, que é determinado através do índice padrão de ativos e passivos da seguradora.

A relação padrão entre os ativos e passivos da seguradora é entendida como o valor (margem de solvência) dentro do qual a seguradora deve ter capital próprio livre de quaisquer obrigações futuras, com exceção dos créditos dos fundadores, reduzido pelo valor do intangível ativos e contas a receber cujos prazos de reembolso expiraram.

O Regulamento sobre o procedimento de cálculo pelas seguradoras do índice padrão de ativos e passivos de seguros por elas aceitos, desenvolvido e aprovado pelo Ministério das Finanças da Federação Russa, estabelece uma metodologia para o cálculo da margem de solvência. As seguradoras, nos termos do presente Regulamento, com base em dados contabilísticos e de reporte, analisam trimestralmente a sua situação financeira, incluindo o cálculo da margem de solvência.

O controle da margem de solvência se resume ao cálculo da margem de solvência padrão e da margem de solvência real. Considera-se que uma organização seguradora cumpre os requisitos de solvência se a margem de solvência real for superior ou igual à margem de solvência padrão.

Margem de dumping

Margem de dumping - nas atividades de comércio exterior, a relação entre o valor normal de um produto (o preço de um produto similar ou diretamente concorrente no estado do fabricante ou exportador (união de estados estrangeiros) do produto no curso normal do comércio em tal produto, menos o preço de exportação de tal produto ao seu preço de exportação. De acordo com a Lei Federal "Sobre medidas para proteger os interesses econômicos da Federação Russa no comércio exterior de mercadorias" (Artigo 8), a margem de dumping é determinado com base na comparação entre o valor normal do produto que é objeto de uma investigação antidumping no estado exportador e o preço de exportação do produto especificado. A margem de dumping mínima aceitável é considerada de 2%.

Fontes e links

Fontes de textos, fotos e vídeos

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marketch.ru - site de informações sobre marketing

finansiko.ru - site sobre finanças e ganhos

dic.academic.ru - dicionários e enciclopédias sobre Acadêmico

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offisny.ru - site de informações para ajudar comerciantes

s-tigers.com.ua - site sobre negociação e gestão

ru.bforex.com - site sobre negociação no mercado Forex

probukmeker.ru - site sobre casas de apostas e apostas

interactbrokers.com - site sobre negociação de ações

emagnat.ru - revista sobre negócios e finanças

signaliforex.ru - site sobre negociação no mercado de câmbio

forexarena.ru - site sobre negociação no mercado Forex

zhuk.net - site sobre gestão de empresas

btimes.ru - revista sobre negócios na Rússia e no exterior

banki.ru - site sobre bancos e serviços bancários

banki-delo.ru - site sobre bancos e finanças Bancário

programma-avtokreditovaniya.ru - site de informações sobre empréstimos para automóveis

vedomosti.ru - portal de informações e notícias Vedomosti

finanças-análise.ru - site sobre análise financeira

moneytimes.ru - revista online sobre finanças

ngpedia.ru - enciclopédia eletrônica de petróleo e gás

iknowit.ru - revista online Como as coisas funcionam

futures101.ru - blog sobre mercado de futuros e derivativos

allfi.biz - portal de informações sobre investimentos

aup.ru - portal administrativo e de gerenciamento

pravoteka.ru - portal de assistência jurídica Pravoteka

mrcmarkets.ru - site sobre negociação forex

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afdanalyse.ru - site sobre métodos de análise financeira

lawmix.ru - site de informações sobre negócios

msfo-dipifr.ru - site sobre IFRS e o exame Dilifr

Links para serviços de Internet

forexaw.com - portal de informações e análise sobre mercados financeiros

google.ru - o maior mecanismo de busca do mundo

video.google.com - pesquise vídeos na Internet usando o Google

translate.google.ru - tradutor do mecanismo de pesquisa Google

yandex.ru é o maior mecanismo de pesquisa da Rússia

wordstat.yandex.ru - um serviço da Yandex que permite analisar consultas de pesquisa

video.yandex.ru - pesquise vídeos na Internet via Yandex

images.yandex.ru - pesquisa de imagens através do serviço Yandex

Links de aplicativos

windows.microsoft.com - site da Microsoft Corporation, que criou o sistema operacional Windows

office.microsoft.com - site da empresa que criou o Microsoft Office

chrome.google.ru - um navegador usado com frequência para trabalhar com sites

hyperionics.com - site dos criadores do programa de captura de tela HyperSnap

getpaint.net - software gratuito para trabalhar com imagens

etxt.ru - site dos criadores do programa eTXT Anti-plágio

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