Γενικά χαρακτηριστικά μετοχικών εταιρειών με κρατική συμμετοχή. Ένα νομοσχέδιο για την εταιρική σχέση των Russian Post εισήχθη στην Κρατική Δούμα Η θέση του κράτους ως μετόχου

Κατά τη διαχείριση της κρατικής περιουσίας, η εκτελεστική εξουσία χρησιμοποιεί και διαθέτει ως ιδιοκτήτη τους τίτλους μιας ανώνυμης εταιρείας (JSC). Στη Ρωσική Ομοσπονδία, για παράδειγμα, έχουν δημιουργηθεί ομοσπονδιακές υπηρεσίες για αυτούς τους σκοπούς. Οι κύριες μορφές κρατικών επιχειρήσεων περιλαμβάνουν:

• κρατικές εταιρείες·
• μετοχικές εταιρείες?
• ενιαίες επιχειρήσεις.

Εμφάνιση

• Οι επιχειρήσεις ενιαίου τύπου μετατρέπονται σε μετοχικές επιχειρήσεις. Η εκτελεστική εξουσία αποφασίζει το ζήτημα (όταν αλλάζει το καθεστώς μιας ενιαίας επιχείρησης) σχετικά με την οργανωτική και νομική μορφή της περαιτέρω ύπαρξής της. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια των μεταρρυθμίσεων της δεκαετίας του 2000. Στη Ρωσική Ομοσπονδία, η πιο κοινή μέθοδος ιδιωτικοποίησης ήταν η μεταβίβαση ενιαίων επιχειρήσεων σε JSC. Μετά από αυτόν τον μετασχηματισμό, το κράτος έχει το δικαίωμα να μην πουλήσει τις μετοχές, αλλά να διατηρήσει ολόκληρο το πακέτο.
• Σύσταση νέων μετοχικών εταιρειών μέσω κρατικής συμμετοχής στη δημιουργία εγκεκριμένου κεφαλαίου. Το κράτος είναι σημαντικός παίκτης στο χρηματιστήριο. Με την αγορά μεριδίου σε ανώνυμη εταιρεία γίνεται αντικείμενο αστικών σχέσεων.

Κατηγορίες

Η πρώτη κατηγορία είναι οι επιχειρήσεις όπου το κράτος κατέχει ένα συγκεκριμένο μερίδιο τίτλων. Αυτό το μερίδιο μπορεί να κυμαίνεται από 25%, δηλ. να είναι ασήμαντο, έως 50% συν μία μετοχή (η λεγόμενη συμμετοχή ελέγχου). Οι εκτελεστικές αρχές μπορούν να παρέχουν σε μια ιδιωτικοποιημένη επιχείρηση δικαιώματα διαχείρισης τύπου «χρυσής μετοχής». Στην περίπτωση αυτή εγκρίνεται εκπρόσωπος για το διοικητικό συμβούλιο, καθώς και δημόσιος υπάλληλος για την ελεγκτική επιτροπή. Το κράτος μπορεί να κάνει συστάσεις σχετικά με αλλαγές στην ημερήσια διάταξη της συνέλευσης των μετόχων που πραγματοποιείται ετησίως και έχει επίσης το δικαίωμα να απαιτήσει τη σύγκληση έκτακτης συνέλευσης των μετόχων. Μια «χρυσή μετοχή» δεν είναι τίτλος, αλλά δίνει στον κάτοχό της το δικαίωμα να επηρεάζει τις αποφάσεις της διοίκησης. Στην Ιταλία, τη Μεγάλη Βρετανία, τη Γαλλία και άλλες χώρες, αυτό το δικαίωμα της «χρυσής μετοχής» χρησιμοποιείται αρκετά ευρέως από κυβερνητικές υπηρεσίες, για παράδειγμα, για να ασκήσουν βέτο αμφισβητήσιμων αλλαγών στο καταστατικό της εταιρείας.

Η δεύτερη κατηγορία είναι μια εταιρεία όπου το κράτος κατέχει το 100% των μετοχών. Για παράδειγμα, JSC Russian Railways. Ο μοναδικός ιδιοκτήτης (μέτοχος) των Ρωσικών Σιδηροδρόμων είναι το κράτος. Οι εξουσίες ασκούνται από την Κυβέρνηση, η οποία εγκρίνει τον πρόεδρο της ανώνυμης εταιρείας και συγκροτεί το διοικητικό συμβούλιο. Τέτοιες μετοχικές εταιρείες προσεγγίζουν τις κρατικές επιχειρήσεις ως προς το είδος της διαχείρισής τους.

Πλεονεκτήματα της συμμετοχής του κράτους στην εταιρική

• Το κράτος είναι σε θέση να αντικαταστήσει το ιδιωτικό κεφάλαιο όπου δεν είναι σε θέση να αντεπεξέλθει σε μεγάλα καθήκοντα. Μερικές φορές ένας ιδιώτης δεν θέλει ή δεν μπορεί να ενεργήσει. Για παράδειγμα, όπου απαιτούνται πολύ μεγάλες επενδύσεις. Το κράτος είναι σε θέση να καλύψει τις ανάγκες των μακροοικονομικών διαδικασιών.
• Το κράτος καλείται να ενεργήσει προς όφελος ολόκληρης της κοινωνίας, ενώ η ιδιωτική επιχείρηση προσπαθεί πρωτίστως για το κέρδος της. Αυτή η κατάσταση είναι ιδιαίτερα εμφανής στον τομέα του περιβάλλοντος.
• Ο κρατικός έλεγχος της παραγωγής είναι απαραίτητος στις αμυντικές επιχειρήσεις. Και επίσης όπου είναι απαραίτητο να διασφαλιστούν στρατηγικά συμφέροντα.
• Το έντυπο JSC είναι πιο αποτελεσματικό από μια ενιαία επιχείρηση, καθώς η τελευταία δεν είναι προικισμένη με δικαιώματα ιδιοκτησίας, η περιουσία δεν διαιρείται, εκχωρείται μόνο στην επιχείρηση. Η JSC δημιουργεί ενδιαφέρον μεταξύ των συμμετεχόντων για τη διανομή των κερδών.

Μαζί με νομικά και φυσικά πρόσωπα, το κράτος μπορεί επίσης να είναι μέτοχος σε ρωσικές μετοχικές εταιρείες. Αυτή η κατάσταση συμβαίνει σχεδόν σε όλες τις χώρες του κόσμου.

Το κράτος (ομοσπονδιακή κυβέρνηση, συνιστώσες οντότητες της Ομοσπονδίας, τοπικές κυβερνήσεις) γίνεται συνήθως μέτοχος στις ακόλουθες περιπτώσεις:

· κατά την ιδιωτικοποίηση κρατικών και δημοτικών επιχειρήσεων.

· κατά την επαναγορά μετοχών μετοχικών εταιρειών στη διαδικασία τρέχουσας διαχείρισης της οικονομίας της αγοράς (εθνικοποίηση).

· κατά την ίδρυση μετοχικών εταιρειών από το ίδιο το κράτος ή με τη συμμετοχή του σε υποθέσεις που ορίζονται από ομοσπονδιακούς νόμους. Ο γενικός κανόνας είναι ότι ο νόμος της Ρωσικής Ομοσπονδίας «Περί μετοχικών εταιρειών» δεν επιτρέπει σε κρατικούς φορείς και τοπικές κυβερνήσεις να ενεργούν ως ιδρυτές μετοχικών εταιρειών, εκτός εάν προβλέπεται διαφορετικά από ομοσπονδιακούς νόμους.

Χαρακτηριστικά της δημιουργίας μετοχικών εταιρειών κατά την ιδιωτικοποίηση κρατικών και δημοτικών επιχειρήσεων, καθώς και οι δραστηριότητες τέτοιων μετοχικών εταιρειών στις οποίες περισσότερο από το 25% εκχωρείται σε κρατική ή δημοτική περιουσία ή σε σχέση με τις οποίες ειδικό δικαίωμα του κράτους στη διαχείριση αυτών των μετοχικών εταιρειών («χρυσή μετοχή») είναι εξασφαλισμένα ρυθμίζονται ομοσπονδιακός νόμος για την ιδιωτικοποίηση κρατικών και δημοτικών επιχειρήσεων.

Με βάση το κριτήριο της συμμετοχής στο κεφάλαιο και τον βαθμό επιρροής του κράτους στη διαχείριση μιας μετοχικής εταιρείας, διακρίνονται διάφορες ομάδες μετοχικών εταιρειών:

· ανώνυμες εταιρείες στις οποίες έως το 100% του κεφαλαίου ανήκει στο κράτος.

· μετοχικές εταιρείες στις οποίες το κράτος κατέχει μερίδιο ελέγχου.

· μετοχικές εταιρείες στις οποίες το κράτος κατέχει «χρυσή μετοχή».

· μετοχικές εταιρείες στις οποίες το κράτος κατέχει ανασταλτικό μερίδιο (25% συν μία μετοχή).

· μετοχικές εταιρείες στις οποίες το κράτος κατέχει μικρό ποσοστό (κάτω από 25%).

Η δημιουργία ανωνύμων εταιρειών με 100% κρατικό κεφάλαιο αποσκοπεί στην επίλυση του προβλήματος της πλήρους εξάρτησης ενός νομικού προσώπου από τις κυβερνητικές δομές, αποτρέποντας την επιρροή και τη διαρροή πληροφοριών εκτός αυτής, ενώ ταυτόχρονα έχει επαρκή οικονομική λειτουργική ανεξαρτησία για την επίτευξη εμπορικής και άλλους στόχους. Οι κύριοι λόγοι για τη σύσταση μετοχικών εταιρειών με το ένα ή το άλλο ποσοστό συμμετοχής του κράτους στο κεφάλαιό του:

· η μετοχική μορφή καθιστά δυνατή στο μέλλον, χωρίς οργανωτικές αλλαγές, τη ρίψη ενός πακέτου μετοχών στην αγορά για την πλήρη ή μερική ιδιωτικοποίηση τέτοιων μετοχικών εταιρειών και την προσέλκυση πρόσθετων επενδύσεων από την αγορά και όχι από το κράτος προϋπολογισμός;

· η μορφή των μετοχικών εταιρειών, εξ ορισμού, προϋποθέτει ευρεία οικονομική ανεξαρτησία. Σε μια ανώνυμη εταιρεία με οποιοδήποτε ποσοστό κρατικής συμμετοχής στο κεφάλαιό της, έστω και με 100%, επίσημος ιδιοκτήτης του ακινήτου είναι η ίδια η μετοχική εταιρεία και όχι το κράτος. Η οικονομική ανεξαρτησία αποτελεί προϋπόθεση για την υψηλή εμπορευματοποίηση των δραστηριοτήτων της.

· η εταιρική σχέση περιλαμβάνει τον μετασχηματισμό των προϋπαρχουσών οργανωτικών δομών και την αρμοδιότητα των οργάνων διαχείρισης μιας νομικής οντότητας.

Το κράτος ασκεί τα δικαιώματά του ως μετόχου μέσω εκπροσώπων του κράτους στα όργανα διαχείρισης των ανωνύμων εταιρειών.

Η διαδικασία διορισμού των εκπροσώπων του κράτους, τα καθήκοντά τους, η διαδικασία λήψης των αποφάσεών τους και η αναφορά τους ρυθμίζονται από τον κανονισμό «Σχετικά με τη διαδικασία διορισμού και δραστηριοτήτων εκπροσώπων της Ρωσικής Ομοσπονδίας στα όργανα διαχείρισης και στις επιτροπές ελέγχου της ανοικτές μετοχικές εταιρείες που δημιουργήθηκαν στη διαδικασία ιδιωτικοποίησης, οι μετοχές των οποίων βρίσκονται σε ομοσπονδιακή ιδιοκτησία, καθώς και για τις οποίες ελήφθη απόφαση να χρησιμοποιηθεί το ειδικό δικαίωμα για τη συμμετοχή της Ρωσικής Ομοσπονδίας στη διαχείρισή τους («χρυσή μερίδιο")." Η διάταξη αυτή ρυθμίζει τις δραστηριότητες των εκπροσώπων του κράτους σε ανώνυμες εταιρείες ομοσπονδιακής υπαγωγής, στις οποίες κατέχει τουλάχιστον το 98% των μετοχών ή τη «χρυσή μετοχή». Για άλλες μετοχικές εταιρείες, δεν υπάρχουν κανονιστικά έγγραφα σε ομοσπονδιακό επίπεδο και στην πράξη πρέπει να βασιστεί κανείς σε αυτήν τη διάταξη, η οποία σε περίπτωση δικαστικών υποθέσεων αποδεικνύεται νομικά άκυρη σε σχέση με τις μετοχικές εταιρείες, όπου το μερίδιο των κρατικών μετοχών είναι σημαντικά μικρότερο του εκατό τοις εκατό.

Σύμφωνα με τους κανονισμούς, εκπρόσωποι του κράτους σε ανώνυμες εταιρείες μπορούν να είναι: δημόσιοι υπάλληλοι. υπάλληλοι της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας για την Ομοσπονδιακή Διαχείριση Περιουσίας· άλλους πολίτες της Ρωσικής Ομοσπονδίας (με εξαίρεση αυτούς που εκλέγονται σε αντιπροσωπευτικά όργανα της κρατικής εξουσίας ή τοπικής αυτοδιοίκησης) βάσει συμφωνιών που έχουν συναφθεί με τον προβλεπόμενο τρόπο.

Στις ανώνυμες εταιρείες για τις οποίες έχει ληφθεί απόφαση για χρήση του ειδικού δικαιώματος του κράτους («χρυσή μετοχή») σύμφωνα με τους κανονισμούς, εκπρόσωποι του κράτους μπορούν να είναι μόνο δημόσιοι υπάλληλοι.

Η ανάπτυξη ενός αποτελεσματικού συστήματος διαχείρισης κρατικών μπλοκ μετοχών αποτελεί μέρος του γενικού προβλήματος της οργάνωσης της διαχείρισης της κρατικής περιουσίας, ένα από τα πιο πιεστικά για τη Ρωσία στις τρέχουσες συνθήκες της μετάβασης σε ένα νέο κοινωνικο-οικονομικό σύστημα.

Μία από τις κύριες λειτουργίες μιας ανώνυμης εταιρείας με κρατικό πακέτο μετοχών είναι η βιώσιμη λήψη εσόδων από το κράτος με τη μορφή μερισμάτων. Το κράτος λαμβάνει μικροσκοπικά μερίσματα από τις περισσότερες μετοχικές εταιρείες. Αυτή η μερισματική πολιτική δεν μπορεί να θεωρηθεί ικανοποιητική.

Επί του παρόντος, η διαχείριση της κρατικής περιουσίας σε επιχειρηματικές εταιρείες και εταιρικές σχέσεις πραγματοποιείται από: την Ομοσπονδιακή Συνέλευση της Ρωσικής Ομοσπονδίας, τον Πρόεδρο της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το Υπουργείο Περιουσίας της Ρωσίας, το Ρωσικό Ομοσπονδιακό Ταμείο Περιουσίας (RFFI), καθώς και ως υπουργεία και υπηρεσίες βιομηχανίας. Οι λειτουργίες διαχείρισης καθενός από τους αναφερόμενους φορείς ορίζονται στην έννοια της διαχείρισης και ιδιωτικοποίησης κρατικής περιουσίας στη Ρωσική Ομοσπονδία. Μια ανάλυση των λειτουργιών της διαχείρισης της κρατικής περιουσίας δείχνει ότι είναι μόνο θραύσματα της πραγματικής διαχείρισης της διαχείρισης της κρατικής περιουσίας. Η διαδικασία διαχείρισης της κρατικής περιουσίας σε επιχειρηματικές εταιρείες και οι εταιρικές σχέσεις με κρατικό κεφάλαιο απαιτεί σαφή συντονισμό μεταξύ των ανώτατων αρχών, οι οποίες εκτελούν κυρίως τα καθήκοντα διαχείρισης της διαδικασίας ιδιωτικοποίησης.

Για τη διαχείριση περιουσίας σε μια OJSC με κρατικό κεφάλαιο, το κράτος χρησιμοποιεί το θεσμό των εκπροσώπων του. Οι εκπρόσωποι μεταξύ των δημοσίων υπαλλήλων διορίζονται με απόφαση του Προέδρου, της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας ή αντιπροσωπευτικών κυβερνητικών φορέων. Επί του παρόντος, περίπου 2.000 κυβερνητικοί εκπρόσωποι απασχολούνται σε επιχειρηματικές εταιρείες και συνεργασίες με κρατικό κεφάλαιο, εκ των οποίων το 99% είναι δημόσιοι υπάλληλοι. Πρόκειται για υπαλλήλους αρμόδιων υπουργείων και τμημάτων, των εδαφικών τους φορέων, υπαλλήλους του Υπουργείου Περιουσίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, του Υπουργείου Αντιμονοπωλιακής Πολιτικής και Υποστήριξης της Επιχειρηματικότητας (MAP RF), του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας και της Ρωσικής Ομοσπονδιακής Περιουσίας Κεφάλαιο. Η υφιστάμενη διαδικασία για τον διορισμό κυβερνητικών εκπροσώπων μεταξύ των εργαζομένων δεν προβλέπει αποτελεσματικούς μηχανισμούς για την αξιολόγηση των επαγγελματικών προσόντων, των προσόντων και της εκπαίδευσής τους, λαμβάνοντας υπόψη τη διαχείριση μιας συγκεκριμένης περιουσίας, την ευθύνη για τα διοικητικά αποτελέσματα και τα κίνητρα της εργασίας τους. Το ισχύον σύστημα δεν προβλέπει την υποχρεωτική πρακτική του καθορισμού σαφών καθηκόντων για τους κυβερνητικούς εκπροσώπους, όπως κατοχυρώνεται σε συμφωνίες για ένα πρόγραμμα μέτρων για την υλοποίηση αυτών των καθηκόντων.

Κατά την αξιολόγηση της αξιοπιστίας μιας τράπεζας, πολλοί αποδίδουν μεγάλη σημασία στη συμμετοχή του κράτους στα περιουσιακά στοιχεία και τις δραστηριότητές της. Και αυτό είναι σωστό - οι μη κρατικές τράπεζες της Ρωσίας (χωρίς κρατική συμμετοχή) δεν θα μπορούν να υπολογίζουν στην υποστήριξη της Κεντρικής Τράπεζας εάν υπάρχει κίνδυνος χρεοκοπίας (με εξαίρεση). κατάσταση Οι ρωσικές τράπεζες, αντίθετα, έχουν δικαίωμα αναδιοργάνωσης.

Εάν θέλετε να διατηρήσετε τα περιουσιακά σας στοιχεία με εμπιστοσύνη στο μέλλον, θα είναι σημαντική για εσάς η συνεργασία με εκείνα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπου μέρος των μετοχών ελέγχεται άμεσα ή έμμεσα από το κράτος. Ταυτόχρονα, μην περιμένετε υπερ-κερδοφόρες προσφορές - τις πιο ακριβές καταθέσεις και φθηνά δάνεια: δεν πρόκειται για μη κερδοσκοπικές τράπεζες.

Η συμμετοχή του κράτους στις δραστηριότητες των τραπεζών ποικίλλει:

• Πλήρης
• Μερικός
• Εμμεσος
• Ελεγχος

Ο κατάλογος των κρατικών τραπεζών στη Ρωσία το 2016 δεν έχει αλλάξει - η μόνη πλήρως κρατική τράπεζα ήταν και παραμένει μόνο η Τράπεζα της Ρωσίας (Κεντρική Τράπεζα, όπως συνήθως αποκαλείται).

Η μερική συμμετοχή του κράτους είναι η διατήρηση ενός μεριδίου ελέγχου ή αποκλεισμού. Το υπόλοιπο μέρος μπορεί να ανήκει τόσο σε ιδιώτες επενδυτές όσο και σε ξένους μετόχους. Ένα εντυπωσιακό παράδειγμα: Είναι η Sberbank ιδιωτική ή κρατική τράπεζα; Το 52,32% των μετοχών ανήκει στο κράτος, επομένως έχει καθοριστική ψήφο στη λήψη των όποιων αποφάσεων. Από την άλλη πλευρά, είναι αδύνατο να πούμε ξεκάθαρα αν η Sberbank είναι κρατική τράπεζα ή εμπορική, γιατί το υπόλοιπο 47,68% είναι σε δημόσια κυκλοφορία.

Έμμεση συμμετοχή είναι όταν το κράτος κατέχει μετοχές όχι άμεσα, αλλά μέσω κάποιου οργανισμού, επιχείρησης ή συμμετοχής. Για παράδειγμα, η VTB 24 και η VTB είναι κρατική τράπεζα ή όχι; Το κράτος κατέχει το 60,9% των μετοχών της VTB και η VTB με τη σειρά της κατέχει το 99,92% των μετοχών της VTB24. Αποδεικνύεται ότι το κράτος κατέχει έμμεσα την τράπεζα VTB24.

Επίσης, ο έλεγχος μπορεί να θεωρηθεί ως μορφή συμμετοχής - όταν οι τράπεζες πέσουν υπό την επιρροή εξωτερικού διαχειριστή ως αποτέλεσμα των διαδικασιών που εφαρμόζονται (DIA).

Τράπεζες με κρατική υποστήριξη: λίστα 2016

Στα τέλη Νοεμβρίου 2012, πραγματοποιήθηκε τακτική συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου του Υπουργείου Οικονομικής Ανάπτυξης της Ρωσικής Ομοσπονδίας με θέμα: «Βελτίωση της ποιότητας της διαχείρισης της κρατικής περιουσίας». Κύριο θέμα συζήτησης ήταν το προσχέδιο Concept για τη διαχείριση της ομοσπονδιακής περιουσίας για την περίοδο έως το 2018.

Στο συμβούλιο, εκπρόσωποι της κυβέρνησης διακήρυξαν την ακόλουθη κρατική αποστολή για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων: «Το 100% των περιουσιακών στοιχείων που εμπλέκονται στον οικονομικό κύκλο εργασιών, με 100% αποτελεσματικότητα».

Πώς βλέπει το κράτος την εφαρμογή αυτής της στρατηγικής;

Πρώτα απ 'όλα, αυτός είναι ο καθορισμός της μελλοντικής τύχης κάθε περιουσιακού στοιχείου που έχει στη διάθεσή του, δηλαδή:

• διατήρηση στην ομοσπονδιακή ιδιοκτησία·
• αποξένωση από την ομοσπονδιακή περιουσία.

Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι σε σχέση με ένα αντικείμενο κρατικής περιουσίας μπορεί να υπάρχουν διάφοροι σκοποί χρήσης, οι οποίοι με τη σειρά τους εξαρτώνται από πολλές παραμέτρους: την κοινωνική σημασία του αντικειμένου, την υπαγωγή του κλάδου, την κερδοφορία, τους νομοθετικούς περιορισμούς στις μορφές διαχείρισης και ιδιωτικοποίηση κρατικής περιουσίας κ.λπ. Ωστόσο, ανεξάρτητα από την επιλογή ενός από αυτούς τους τομείς, οι υπάλληλοι έθεσαν ως στόχο να επιτύχουν 100% αποτελεσματικότητα στην επίλυση προβλημάτων διαχείρισης. Για την αλλοτριωμένη ιδιοκτησία, αυτό σημαίνει ότι είναι απαραίτητο να εξαχθεί το μέγιστο δυνατό εισόδημα από την πώλησή της, και για ένα περιουσιακό στοιχείο που διατηρείται στην ομοσπονδιακή ιδιοκτησία, αυτό θα είναι ένα σύνολο επιρροών διαχείρισης που στοχεύουν στη διασφάλιση ότι το αντικείμενο εκπληρώνει τον σκοπό του.

Μεταξύ όλων των διαφορετικών αντικειμένων της κρατικής περιουσίας, ο συγγραφέας έκανε μια προσπάθεια να αναλύσει ομοσπονδιακά πακέτα μετοχών.

Σύμφωνα με τον Αστικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας (εφεξής ο Αστικός Κώδικας της Ρωσικής Ομοσπονδίας), το κράτος μπορεί να συμμετέχει στις δραστηριότητες επιχειρηματικών οντοτήτων, οι οποίες περιλαμβάνουν ανώνυμες εταιρείες ανοιχτού και κλειστού τύπου (εφεξής ως ΚΕΠ).

Πρώτα απ 'όλα, αξίζει να σημειωθεί ότι η Ρωσική Ομοσπονδία αποκτά δικαιώματα μετόχων ως εξής:

1. Ενεργώντας ως ιδρυτής της JSC. Ταυτόχρονα, εταιρείες των οποίων ο ιδρυτής είναι το κράτος (με εξαίρεση τις εταιρείες που δημιουργήθηκαν στο πλαίσιο της διαδικασίας ιδιωτικοποίησης κρατικών επιχειρήσεων) μπορούν να είναι ανοιχτές μόνο. Σύμφωνα με το άρθρο 6. Το άρθρο 98 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, μια ανώνυμη εταιρεία μπορεί να αποτελείται από έναν μόνο συμμετέχοντα, ο οποίος μπορεί να είναι το κράτος (ιδίως μια μετοχική εταιρεία με 100% κρατικό κεφάλαιο).
2. Μετατροπή κρατικών ενιαίων επιχειρήσεων σε μετοχικές εταιρείες στο πλαίσιο της διαδικασίας ιδιωτικοποίησης. Μετά τη μετατροπή των επιχειρήσεων σε μετοχικές εταιρείες, η περιουσία περιέρχεται στην ιδιοκτησία της εταιρείας και το κράτος λαμβάνει τις μετοχές τους. Μια ανοιχτή ανώνυμη εταιρεία που δημιουργήθηκε με τη μετατροπή μιας ενιαίας επιχείρησης γίνεται ο νόμιμος διάδοχος αυτής της ενιαίας επιχείρησης.
3. Απόκτηση μετοχών υφιστάμενων ανωνύμων εταιρειών μέσω αγοραπωλησιών.
4. Απόκτηση μετοχών με εισφορές (με τη μορφή μετρητών, ακίνητης περιουσίας, δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας κ.λπ.) στο εγκεκριμένο κεφάλαιο της μετοχικής εταιρείας.
5. Απόκτηση μετοχών με μετατροπή του χρέους της JSC προς τη Ρωσική Ομοσπονδία υπό κρατικές εγγυήσεις και δάνεια προϋπολογισμού σε μετοχές αυτής της εταιρείας.
6. Η ανάδειξη δικαιωμάτων κρατικής ιδιοκτησίας σε ισόποσο μέρος του εγκεκριμένου κεφαλαίου ανώνυμης εταιρείας σε περίπτωση που τους παρέχονται επενδύσεις προϋπολογισμού.

Για τους σκοπούς αυτού του άρθρου, για να συνοψίσει όλα τα είδη συνωνύμων και φράσεων που περιγράφουν το αντικείμενο της μελέτης, ο συγγραφέας εισάγει την έννοια του «κρατικού μπλοκ μετοχών».

Σε αυτό το άρθρο, τα κρατικά πακέτα μετοχών (SBS) νοούνται ως πακέτα μετοχών που ανήκουν στο κράτος και του παρέχουν το δικαίωμα να λαμβάνει μέρος του κέρδους από τις δραστηριότητες της μετοχικής εταιρείας με τη μορφή μερισμάτων, συμμετέχουν στη διαχείριση της εταιρείας και σε μέρος της περιουσίας που απομένει μετά την εκκαθάρισή της. Η διαχείριση κρατικών μπλοκ μετοχών νοείται ως η σκόπιμη δραστηριότητα εξουσιοδοτημένων κυβερνητικών και διαχειριστικών φορέων για την άσκηση των δικαιωμάτων του μετόχου - της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Πρέπει να σημειωθεί ότι οι ανώνυμες εταιρείες είναι εμπορικοί οργανισμοί και, ως εκ τούτου, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οποιοσδήποτε ιδιοκτήτης ακινήτου που χρησιμοποιείται για εμπορικούς σκοπούς μετράει, πρώτα απ' όλα, στη μεγιστοποίηση του εισοδήματός του από τη διαχείριση αυτού του ακινήτου. Το εισόδημα μπορεί να εισπραχθεί από αυτόν τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και με ορισμένη χρονική καθυστέρηση και μπορεί επίσης να διανεμηθεί με την πάροδο του χρόνου.

Σε αυτό το πλαίσιο, μπορούμε να πάμε απευθείας στην περιγραφή των μετοχών των οποίων οι ανώνυμες εταιρείες ανήκουν στη Ρωσική Ομοσπονδία, διότι για να είναι αποτελεσματική η διαχείριση, ο ιδιοκτήτης πρέπει να γνωρίζει τι διαχειρίζεται, δηλ. ποια περιουσιακά στοιχεία και ποια είναι αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.

Από την 1η Σεπτεμβρίου 2012, το ομοσπονδιακό μητρώο ιδιοκτησίας περιέχει πληροφορίες για 2.596 ανώνυμες εταιρείες των οποίων οι μετοχές ανήκουν σε ομοσπονδιακή ιδιοκτησία. Λαμβάνοντας υπόψη το γεγονός ότι οι JSC βρίσκονται σε διαφορετικές καταστάσεις, που αντικατοπτρίζουν τη χρηματοοικονομική και οικονομική τους ανεξαρτησία, είναι δυνατό να παρουσιαστεί το μητρώο JSC σε ανάλυση, όπως φαίνεται στον Πίνακα 1.

Πίνακας 1. Κατανομή των JSC με SBS κατά καθεστώς, που αντικατοπτρίζει τη χρηματοοικονομική και οικονομική τους ανεξαρτησία.

Η Ρωσική Ομοσπονδία είναι συγκεκριμένος συμμετέχων στη διαδικασία διαχείρισης μετοχικής περιουσίας, η οποία ασκεί τα δικαιώματα ενός μετόχου στις καθορισμένες μετοχικές εταιρείες πάντα έμμεσα, δηλ. μέσω των σχετικών ομοσπονδιακών εκτελεστικών αρχών ή μεταβιβάζοντας μετοχές σε διαχείριση καταπιστεύματος. Ας αναλύσουμε την JSC ανάλογα με την οντότητα που ασκεί τα δικαιώματα του μετόχου για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας (Πίνακας 2).

Πίνακας 2. Ανάλυση JSC με SBS ανάλογα με την οντότητα που ασκεί τα δικαιώματα μετόχων για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Ο κύριος σκοπός της έρευνας που πραγματοποιείται σε αυτό το άρθρο είναι να δείξει ποιες εταιρείες ελέγχονται από το κράτος. Η διαχείριση σημαίνει να επηρεάζεις τις δραστηριότητες ενός ελεγχόμενου αντικειμένου για την επίτευξη ενός συγκεκριμένου στόχου.

Σε μια πρώτη προσέγγιση, είναι προφανές ότι δεν μπορούν να επηρεαστούν όλες οι μετοχικές εταιρείες με SBS, των οποίων οι μετοχές ανήκουν στη Ρωσική Ομοσπονδία. Για παράδειγμα, εάν οι μετοχές μεταβιβαστούν σε διαχείριση καταπιστεύματος, αυτό σημαίνει ότι αυτά τα πακέτα μετοχών διαχειρίζεται άλλη οντότητα (καταπιστευματοδόχος), αν και προς το συμφέρον του κράτους. Επιπρόσθετα, όπως φαίνεται από τον Πίνακα 1, με βάση τις καταστάσεις JSC που περιγράφονται παραπάνω, συνιστάται να εξαιρεθούν οι ακόλουθες κρατικές εταιρείες από τη διαδικασία περαιτέρω ανάλυσης:

• για τις οποίες διεξάγονται πτωχευτικές διαδικασίες - πτωχευτικές διαδικασίες και εξωτερική διαχείριση (208 JSC).
• βρίσκονται σε διαδικασία εκκαθάρισης (63 JSC) ή σε διαδικασία εξυγίανσης (2 JSCs)·
• τεμάχια μετοχών των οποίων στην πραγματικότητα δεν ανήκουν στη Ρωσική Ομοσπονδία (για παράδειγμα, ιδιωτικοποιήθηκαν (55 JSC), μεταβιβάστηκαν στα εγκεκριμένα κεφάλαια κάθετα ολοκληρωμένων δομών (240 JSC), διαδικασίες μεταβίβασης μεριδίων μετοχών στα εγκεκριμένα κεφάλαια κάθετα ολοκληρωμένης δομές (119 JSC), οι εκδόσεις μετοχών δεν είναι ονομαστικές (15 JSC) ή οι δραστηριότητες αυτών των JSC τερματίζονται λόγω εκκαθάρισης ή αναδιοργάνωσης (1 JSC) ή η JSC μεταβιβάζεται στην κυριότητα ενός υποκειμένου της ομοσπονδίας (1 JSC), αλλά οι πληροφορίες σχετικά με αυτό βρίσκονται στο στάδιο της εγγραφής στο ομοσπονδιακό μητρώο ιδιοκτησίας.

Σύμφωνα με την παράγραφο 1 του άρθρου 53 του ομοσπονδιακού νόμου της 26ης Δεκεμβρίου 1995 αριθ. το ΚΕΠ. Έτσι, φαίνεται λογικό να προχωρήσουμε στην ανάλυση των μετοχικών εταιρειών ως προς το μέγεθος των μετοχών που κατέχει το κράτος.

Η Ρωσική Ομοσπονδία είναι ο μοναδικός μέτοχος στις 1012 σταθερές εταιρείες λειτουργίας, που είναι το 53% του συνολικού αριθμού τέτοιων οργανισμών. Περαιτέρω, κατά φθίνουσα σειρά ομοσπονδιακής συμμετοχής είναι εταιρείες με μερίδιο συμμετοχής της Ρωσικής Ομοσπονδίας μικρότερο από 2% - 479 εταιρείες (25%), με αποκλειστικό μερίδιο - 175 εταιρείες (9%) και με έλεγχο συμμετοχής - 76 εταιρείες (4%) (Εικ. 1).

Εικ.1. Ανάλυση μετοχικών εταιρειών ανάλογα με το μέγεθος των μετοχών του Δημοσίου.

Έτσι, η Ρωσική Ομοσπονδία κατέχει πακέτα μετοχών σε σταθερές μετοχικές εταιρείες το 1414, το μέγεθος των οποίων της επιτρέπει να επηρεάζει τις αποφάσεις που λαμβάνονται στην ανώνυμη εταιρεία και να συμμετέχει στη διαχείριση της μετοχικής εταιρείας.

Αξίζει να σημειωθεί ότι σε 88 μετοχικές εταιρείες, στο εγκεκριμένο κεφάλαιο των οποίων το κράτος κατέχει λιγότερο από το 2% των μετοχών, εισήχθη ειδικό δικαίωμα («χρυσή μετοχή»). Η χρήση ειδικού δικαιώματος («χρυσή μετοχή») εκδηλώνεται στο γεγονός ότι το κράτος δεν έχει δικαιώματα ιδιοκτησίας σε σχέση με πακέτα μετοχών της εταιρείας, αλλά υπάρχει δικαίωμα αρνησικυρίας όταν η γενική συνέλευση των μετόχων ορίζει αποφάσεις.

Ο ομοσπονδιακός νόμος αριθ.

1. συμμετοχή εκπροσώπου στη διοργάνωση της γενικής συνέλευσης των μετόχων της JSC και στη λήψη αποφάσεων:
   • το δικαίωμα υποβολής προτάσεων για την ημερήσια διάταξη της ετήσιας γενικής συνέλευσης των μετόχων,
   • το δικαίωμα να απαιτήσει τη σύγκληση έκτακτης γενικής συνέλευσης των μετόχων·
   • δικαίωμα αρνησικυρίας όταν η γενική συνέλευση των μετόχων λαμβάνει αποφάσεις σχετικά με:
     • εισαγωγή τροποποιήσεων και προσθηκών στο καταστατικό της JSC·
     • Αναδιοργάνωση JSC;
     • εκκαθάριση ανώνυμης εταιρείας, διορισμός επιτροπής εκκαθάρισης και έγκριση ενδιάμεσων και οριστικών ισολογισμών εκκαθάρισης.
     • μεταβολή του εγκεκριμένου κεφαλαίου της ανώνυμης εταιρείας·
     • η JSC πραγματοποιεί σημαντικές συναλλαγές και συναλλαγές για τις οποίες υπάρχει ενδιαφέρον·
2. συμμετοχή εκπροσώπου στις δραστηριότητες του διοικητικού συμβουλίου της JSC ·
3. συμμετοχή εκπροσώπου στις δραστηριότητες της επιτροπής ελέγχου της ΚΕΠ.

Το ειδικό δικαίωμα χρησιμοποιείται στην περίπτωση και από τη στιγμή της αποξένωσης του 75% των μετοχών της Κ.Ε. Ειδικά δικαιώματα εισήχθησαν επίσης σε άλλες 15 από τις σταθερές μετοχικές εταιρείες με συμμετοχή της Ρωσικής Ομοσπονδίας άνω του 2%. Ο κατάλογος των υπό εξέταση JSC, για τις οποίες χρησιμοποιούνται «ειδικά δικαιώματα» στη διαχείριση, παρουσιάζεται σε ανάλυση κλάδου στον Πίνακα 3.

Πίνακας 3. Ανάλυση των JSC με SBS, για τα οποία χρησιμοποιούνται «ειδικά δικαιώματα» για διαχείριση, ανά οικονομικό τομέα.

Στη συνέχεια, θα εξετάσουμε τις κρατικές εταιρείες εξαιρουμένων των μετοχικών εταιρειών με μερίδιο κρατικής συμμετοχής κάτω του 2%. Βάσει μελέτης του διατάγματος της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 3ης Δεκεμβρίου 2004 αριθ. τη διαχείριση ανοικτών μετοχικών εταιρειών («χρυσές μετοχές»)» όλες οι μετοχικές εταιρείες, οι μετοχές που ανήκουν στη Ρωσική Ομοσπονδία μπορούν να χωριστούν σε τρεις ομάδες:

1. Οι JSC, οι αποφάσεις για θέματα καθορισμού της θέσης του μετόχου (Ρωσική Ομοσπονδία) σε σχέση με τα οποία λαμβάνονται από την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Διαχείρισης Περιουσίας βάσει προτάσεων τομεακών ομοσπονδιακών εκτελεστικών αρχών (εφεξής η ομοσπονδιακή εκτελεστική αρχή ).

Από αυτή την άποψη, είναι ενδιαφέρον να αναλυθεί ο τρόπος με τον οποίο οι μετοχικές εταιρείες κατανέμονται μεταξύ ομοσπονδιακών εκτελεστικών αρχών (Πίνακας 4).

Πίνακας 4. Ανάθεση της JSC στην ομοσπονδιακή εκτελεστική αρχή.

Έτσι, με βάση τα δεδομένα του πίνακα, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι ο μεγαλύτερος αριθμός μετοχικών εταιρειών που λειτουργούν σταθερά υπάγονται στη δικαιοδοσία του Υπουργείου Γεωργίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, του Υπουργείου Βιομηχανίας και Εμπορίου της Ρωσικής Ομοσπονδίας, Υπουργείο Ενέργειας της Ρωσικής Ομοσπονδίας και Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Οδοποιίας.

2. Οι JSC που περιλαμβάνονται στον ειδικό κατάλογο με εντολή της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 23ης Ιανουαρίου 2003 αριθ. που γίνονται από την κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Μια ανάλυση των JSC που περιλαμβάνονται στον ειδικό κατάλογο παρουσιάζεται στον Πίνακα 5.

Πίνακας 5. Ανάλυση ΚΕΠ που περιλαμβάνονται στον ειδικό κατάλογο.

3. JSC, δικαιώματα μετόχων για λογαριασμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας, για τα οποία ασκούνται από τις οντότητες που καθορίζονται στον Πίνακα 2.

Σύμφωνα με το διάταγμα του Προέδρου της Ρωσικής Ομοσπονδίας, της 4ης Αυγούστου 2004, αριθ. να συμπεριληφθούν στο σχέδιο πρόβλεψης (πρόγραμμα) για την ιδιωτικοποίηση της ομοσπονδιακής περιουσίας μόνο αφού ο Πρόεδρος της Ρωσικής Ομοσπονδίας λάβει αποφάσεις για εξαίρεση εταιρειών από τη λίστα στρατηγικών ή μείωση του βαθμού συμμετοχής της Ρωσικής Ομοσπονδίας στη διαχείριση στρατηγικών μετοχικές εταιρείες. Έτσι, υπάρχει ένας ορισμένος κατάλογος μετοχικών εταιρειών για τις οποίες λαμβάνονται αποφάσεις για την ιδιωτικοποίηση κρατικών τμημάτων μετοχών από τον Πρόεδρο της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η ανάλυση τέτοιων μετοχικών εταιρειών παρουσιάζεται στον Πίνακα 6.

Πίνακας 6. Ανάλυση στρατηγικών ανωνύμων εταιρειών.

Στη συνέχεια, είναι σκόπιμο να εξεταστεί το ζήτημα της εδαφικής κατανομής των κρατικών εταιρειών. Αξίζει να σημειωθεί ότι η γεωγραφία της τοποθεσίας της JSC στην επικράτεια της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι πολύ ευρεία: τουλάχιστον 1 εταιρεία δραστηριοποιείται σε καθεμία από τις συνιστώσες οντότητες της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Όσον αφορά τη συγκέντρωση του αριθμού των οργανώσεων στην επικράτεια του θέματος, η ηγετική θέση καταλαμβάνεται από τη Μόσχα. Στην επικράτειά της υπάρχουν 289 ανώνυμες εταιρείες (εκ των οποίων 28 στρατηγικές), που αντιστοιχεί στο 21% του συνολικού αριθμού των μετοχικών εταιρειών. Επόμενες ως προς τον αριθμό των μετοχικών εταιρειών που βρίσκονται στην επικράτειά τους είναι η περιοχή της Μόσχας, η περιφέρεια Κρασνοντάρ και η Αγία Πετρούπολη. Αναλυτικότερες πληροφορίες για την κατανομή των μετοχικών εταιρειών ανά εδαφική βάση παρουσιάζονται στον Πίνακα 7, ενώ ο πίνακας δεν παρέχει πληροφορίες για κρατικές εταιρείες που βρίσκονται στο εξωτερικό (υπάρχουν 8 τέτοιες εταιρείες, που αντιστοιχεί στο 0,6% του συνολικού αριθμού των κοινών μετοχικές εταιρείες).

Πίνακας 7. Κατανομή μετοχικών εταιρειών ανά εδαφική βάση.

Μία από τις κύριες πτυχές της ανάλυσης, σύμφωνα με τον συγγραφέα, είναι η ιδέα ​​σε ποιους τομείς της οικονομίας λειτουργούν ανώνυμες εταιρείες με κρατική συμμετοχή (Εικ. 2). Από όλες τις κρατικές εταιρείες που λειτουργούν σταθερά, στο εγκεκριμένο κεφάλαιο των οποίων η Ρωσική Ομοσπονδία κατέχει περισσότερο από 2% των μετοχών, η πλειονότητα των οργανισμών ανήκει στη γεωργική βιομηχανία (14% του συνολικού αριθμού των μετοχικών εταιρειών, εκ των οποίων 1 ανώνυμη εταιρεία περιλαμβάνεται σε ειδικό κατάλογο). Στον κατασκευαστικό κλάδο (οδικών, κατοικιών, βιομηχανικών κατασκευών) υπάρχουν 127 ανώνυμες εταιρείες (9% του συνόλου των ανωνύμων εταιρειών), εκ των οποίων 1 ανώνυμη εταιρεία περιλαμβάνεται σε ειδικό κατάλογο. Το συγκρότημα καυσίμων και ενέργειας αποτελεί το 7% του συνόλου των μετοχικών εταιρειών, με τις 9 από αυτές να περιλαμβάνονται σε ειδικό κατάλογο. Το στρατιωτικό-βιομηχανικό συγκρότημα αντιπροσωπεύει το 5% του συνολικού αριθμού των μετοχικών εταιρειών ταυτόχρονα, 21 από αυτές τις εταιρείες περιλαμβάνονται σε ειδική λίστα.

Εικ.2. Ανάλυση βιομηχανίας JSC.

Ο Πίνακας 8 παρουσιάζει μια ανάλυση της λίστας των JSC ανάλογα με την τοποθεσία τους στις ομοσπονδιακές περιφέρειες στο πλαίσιο των μεγαλύτερων βιομηχανιών (ο αριθμός των JSC που δραστηριοποιούνται στις οποίες περισσότερο από 50%).

Πίνακας 8. Κατανομή μετοχικών εταιρειών ανάλογα με τη βιομηχανία και την τοποθεσία τους σε όλες τις ομοσπονδιακές περιφέρειες.

Σύμφωνα με το άρθρο 14 του ομοσπονδιακού νόμου της 21ης ​​Νοεμβρίου 1996 αριθ. αντίστοιχο έτος και για οργανισμούς που δημιουργήθηκαν μετά την 1η Οκτωβρίου – έως τις 31 Δεκεμβρίου του επόμενου έτους. Έτσι, για να προχωρήσουμε στην περιγραφή των αποτελεσμάτων των χρηματοπιστωτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων των κρατικών εταιρειών με βάση τα αποτελέσματα του 2011, είναι απαραίτητο να εξαιρεθούν από τον υπό εξέταση κατάλογο οι JSC που δημιουργήθηκαν μετά την 1η Οκτωβρίου 2011 και έχουν δικαίωμα να μην υποβάλλει ετήσιες εκθέσεις για την καθορισμένη περίοδο. Πληροφορίες για κρατικές εταιρείες, ανάλογα με τον όγκο των συνολικών εσόδων που εισπράττουν οι οργανισμοί με βάση τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου 2011, παρουσιάζονται στον Πίνακα 9.

Πίνακας 9. Κατανομή μετοχικών εταιρειών ανάλογα με τον όγκο των συνολικών εσόδων που εισπράττουν οι οργανισμοί με βάση τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου 2011.

Μπορεί να σημειωθεί ότι μόνο το 6% των κρατικών εταιρειών έλαβε έσοδα που ξεπερνούν το 1 δισεκατομμύριο ρούβλια στο τέλος του 2011, ενώ το 46% από αυτές περιλαμβάνονται σε ειδική λίστα. Τα έσοδα στο τέλος του 2011 για το 38% του συνολικού αριθμού των μετοχικών εταιρειών κυμαίνονται στα 10 εκατομμύρια ρούβλια. έως 1 δισεκατομμύριο ρούβλια Πάνω από το 50% των μετοχικών εταιρειών έλαβε έσοδα μικρότερα από 10 εκατομμύρια ρούβλια στο τέλος του 2011. (Ταυτόχρονα, για τις περισσότερες από αυτές τις εταιρείες, τα ετήσια έσοδα δεν ξεπέρασαν το 1 εκατομμύριο ρούβλια). Πιο ξεκάθαρα, οι μεγαλύτερες JSC, με βάση τα έσοδα που εισπράχθηκαν στο τέλος του 2011 άνω των 100 εκατομμυρίων ρούβλια, παρουσιάζονται στον Πίνακα 10 ανά κλάδο.

Πίνακας 10. Κατανομή μετοχικών εταιρειών που έλαβαν έσοδα άνω των 100 εκατομμυρίων ρούβλια στο τέλος του 2011. ανά οικονομικό τομέα./div>

Πληροφορίες για κρατικές εταιρείες, ανάλογα με τον όγκο των καθαρών κερδών που έλαβαν οι οργανισμοί με βάση τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου 2011, παρουσιάζονται στον Πίνακα 11.

Πίνακας 11. Κατανομή μετοχικών εταιρειών ανάλογα με τον όγκο των καθαρών κερδών που έλαβαν οι οργανισμοί με βάση τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου 2011.

Όπως φαίνεται από τον Πίνακα 11, το 78% των εξεταζόμενων JSCs στο τέλος του 2011 έλαβε θετικό ποσό καθαρού κέρδους, ενώ ένα σημαντικό ποσό καθαρού κέρδους στο τέλος του 2011 (πάνω από 10 εκατομμύρια ρούβλια) ελήφθη από 9% των κρατικών εταιρειών. Στο τέλος του 2011, η πλειοψηφία των μετοχικών εταιρειών (48% του συνόλου) έλαβε καθαρό κέρδος μικρότερο από 100 χιλιάδες ρούβλια.

Με βάση τα αποτελέσματα μιας πιο λεπτομερούς ανάλυσης των μεγαλύτερων μετοχικών εταιρειών με έσοδα άνω των 100 εκατομμυρίων ρούβλια, μπορεί να σημειωθεί ότι μόνο το 11% αυτών των μετοχικών εταιρειών έλαβε καθαρό κέρδος που υπερβαίνει τα 500 εκατομμύρια ρούβλια στο τέλος του 2011. Η πλειοψηφία αυτών των μετοχικών εταιρειών (31%) έλαβε καθαρό κέρδος 10 εκατομμυρίων ρούβλια στο τέλος του 2011. έως 500 εκατομμύρια ρούβλια Επίσης, το 18% των μεγαλύτερων μετοχικών εταιρειών παρουσίασε ζημιά στο τέλος του 2011.

Ένας από τους δείκτες της αποτελεσματικότητας των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας μετοχικής εταιρείας είναι το καθαρό περιθώριο κέρδους της. Έχοντας αξιολογήσει αυτόν τον δείκτη, μπορεί να σημειωθεί ότι η Ρωσική Ομοσπονδία κατέχει μόνο 60 εταιρείες, η κερδοφορία των οποίων ως προς τα καθαρά κέρδη που ελήφθησαν στο τέλος του 2011 είναι υψηλή (πάνω από 25%). Παράλληλα, οι δραστηριότητες του 22% των μετοχικών εταιρειών είναι ασύμφορες. Μια ανάλυση της αποτελεσματικότητας των χρηματοπιστωτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων των κρατικών εταιρειών σε όρους κερδοφορίας παρουσιάζεται ανά κλάδο στον Πίνακα 12.

Πίνακας 12. Κατανομή ΚΕΠ κατά δείκτη κερδοφορίας με βάση τα καθαρά κέρδη που έλαβαν οι οργανισμοί με βάση τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου 2011.

Έχοντας αναλύσει τα δεδομένα του πίνακα, μπορεί να σημειωθεί ότι στους μεγαλύτερους τομείς της οικονομίας ως προς τον αριθμό των κρατικών επιχειρήσεων (συγκρότημα καυσίμων και ενέργειας, κατασκευές, γεωργία, παροχή υπηρεσιών, στρατιωτικό-βιομηχανικό συγκρότημα κ.λπ.), η πλειοψηφία (πάνω από το 60% του συνόλου των μετοχικών εταιρειών του κλάδου) των εταιρειών είναι κερδοφόρες.

Εν κατακλείδι, θα ήθελα να σημειώσω ότι το κράτος είναι επί του παρόντος κύριος κάτοχος μεριδίων σε μετοχικές εταιρείες, κάτι που απαιτεί τη διαμόρφωση ενός βέλτιστου συστήματος για τη διαχείριση ομοσπονδιακών συμμετοχών, την εξεύρεση τρόπων για την αύξηση των εσόδων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού και την αύξηση της ελκυστικότητας των επενδύσεων εταιρείες με κρατική συμμετοχή στη ρωσική οικονομία.

Βιβλιογραφία

1. Κώδικας προϋπολογισμού της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 31ης Ιουλίου 1998 Αρ. 145-FZ (τρέχουσα έκδοση). URL: http://www.consultant.ru/popular/budget/.
2. Αστικός Κώδικας της Ρωσικής Ομοσπονδίας Μέρος 1 της 30ης Νοεμβρίου 1994 Αρ. 51-FZ (τρέχουσα έκδοση). URL: http://www.consultant.ru/popular/gkrf1/.
3. Ομοσπονδιακός νόμος της 26ης Δεκεμβρίου 1995 Αρ. 208-FZ «Περί μετοχικών εταιρειών» (τρέχουσα έκδοση). URL: http://www.consultant.ru/popular/stockcomp/.
4. Ομοσπονδιακός νόμος της 21ης ​​Δεκεμβρίου 2001 αριθ. 178-FZ «Σχετικά με την ιδιωτικοποίηση της κρατικής και δημοτικής περιουσίας» (τρέχουσα έκδοση). URL: http://www.rg.ru/2002/01/26/private-dok.html.
5. Ομοσπονδιακός νόμος της 21ης ​​Νοεμβρίου 1996 Αρ. 129-FZ «Σχετικά με τη Λογιστική» (τρέχουσα έκδοση). URL: http://www.consultant.ru/popular/buch/.
6. Ομοσπονδιακός νόμος της 26ης Οκτωβρίου 2002 Αρ. 127-FZ «Περί αφερεγγυότητας (Πτώχευση)» (τρέχουσα έκδοση). URL: http://www.consultant.ru/popular/bankrupt/.
7. Διάταγμα του Προέδρου της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 4ης Αυγούστου 2004 αριθ. 1009 «Για την έγκριση του καταλόγου στρατηγικών επιχειρήσεων και στρατηγικών μετοχικών εταιρειών» (τρέχουσα έκδοση). URL: http://base.garant.ru/187281/.
8. Διάταγμα της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 3ης Δεκεμβρίου 2004 αριθ. μετοχικές εταιρείες («χρυσές μετοχές»)» (τρέχουσα έκδοση). URL: http://www.referent.ru/1/185211.
9. Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 23ης Ιανουαρίου 2003 Αρ. 91-r (τρέχουσα έκδοση). URL: http://poisk-zakona.ru/131171.html.
10. Επίσημος ιστότοπος της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Διαχείρισης Κρατικής Περιουσίας. URL: http://www.rosim.ru.

08.02.2018
Εκδηλώσεις. Η Κεντρική Τράπεζα προσάρμοσε το λεξικό. Νέες έννοιες εμφανίστηκαν στο έγγραφο προγράμματος της Τράπεζας της Ρωσίας.Χθες, η Τράπεζα της Ρωσίας δημοσίευσε ένα έγγραφο πολιτικής που περιγράφει σχέδια για την ανάπτυξη και την εφαρμογή νέων τεχνολογιών στη χρηματοπιστωτική αγορά τα επόμενα χρόνια. Οι κύριες ιδέες, ιδέες και έργα έχουν ήδη ανακοινωθεί από τη ρυθμιστική αρχή με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Ταυτόχρονα, η Κεντρική Τράπεζα εισάγει και αποκαλύπτει νέους όρους, ειδικότερα, RegTech, SupTech και «end-to-end identifier». Οι ειδικοί σημειώνουν ότι αυτοί οι τομείς αναπτύσσονται με επιτυχία στην Ευρώπη εδώ και πολύ καιρό.

08.02.2018
Εκδηλώσεις. Η Κρατική Δούμα εξέδωσε άδεια κεφαλαίου στη Ρωσία. Αποφασίστηκε η επανάληψη της εφάπαξ επιχειρηματικής αμνηστίας.Η Ρωσική Κρατική Δούμα ενέκρινε την Τετάρτη σε πρώτη και λίγες ώρες αργότερα - σε δεύτερη ανάγνωση, μια δέσμη νομοσχεδίων που ξεκίνησε ο Βλαντιμίρ Πούτιν για την επανέναρξη της αμνηστίας της πρωτεύουσας. Η νέα πράξη «συγχώρεσης» ανακοινώθηκε ως το δεύτερο στάδιο της καμπάνιας του 2016, η οποία στη συνέχεια παρουσιάστηκε ως εκστρατεία εφάπαξ και στην πραγματικότητα αγνοήθηκε από τις επιχειρήσεις. Δεδομένου ότι η ελκυστικότητα της ρωσικής δικαιοδοσίας και η εμπιστοσύνη στους αξιωματικούς επιβολής του νόμου δεν έχουν αυξηθεί τα τελευταία δύο χρόνια, το στοίχημα τίθεται τώρα στη θέση ότι το κεφάλαιο πρέπει να επιστραφεί στη χώρα επειδή είναι χειρότερο για αυτούς στο εξωτερικό παρά στη Ρωσία.

07.02.2018
Εκδηλώσεις. Ο έλεγχος και η επίβλεψη προσαρμόζονται για να ταιριάζουν στο σχήμα. Επιχειρήσεις και αρχές συνέκριναν τις προσεγγίσεις για τη μεταρρύθμιση.Τα αποτελέσματα και οι προοπτικές για τη μεταρρύθμιση των δραστηριοτήτων ελέγχου και εποπτείας συζητήθηκαν χθες από εκπροσώπους της επιχειρηματικής κοινότητας και των ρυθμιστικών αρχών στο πλαίσιο της «Russian Business Week» υπό την αιγίδα του RSPP. Παρά τη μείωση κατά 30% στον αριθμό των προγραμματισμένων ελέγχων, οι επιχειρήσεις διαμαρτύρονται για τη διοικητική επιβάρυνση και καλούν τις αρχές να ανταποκριθούν ταχύτερα στις προτάσεις των επιχειρηματιών. Η κυβέρνηση, με τη σειρά της, σχεδιάζει την αναθεώρηση των υποχρεωτικών απαιτήσεων, τη μεταρρύθμιση του Κώδικα Διοικητικών Παραβάσεων, την ψηφιοποίηση και την αποδοχή της αναφοράς στη λειτουργία «ένα παράθυρο».

07.02.2018
Εκδηλώσεις. Η διαφάνεια θα προστεθεί στους εκδότες. Όμως οι επενδυτές περιμένουν προσθήκες στις συνελεύσεις των μετόχων.Το Χρηματιστήριο της Μόσχας ετοιμάζει αλλαγές στους κανόνες εισαγωγής για εκδότες των οποίων οι μετοχές βρίσκονται στις λίστες με τις υψηλότερες τιμές. Ειδικότερα, οι εταιρείες θα υποχρεωθούν να δημιουργήσουν στις ιστοσελίδες τους ειδικές ενότητες για μετόχους και επενδυτές, η συντήρηση των οποίων θα ελέγχεται από το χρηματιστήριο. Οι μεγάλοι εκδότες πληρούν ήδη αυτές τις απαιτήσεις, αλλά οι επενδυτές θεωρούν σημαντικό να κατοχυρώσουν αυτές τις υποχρεώσεις στο έγγραφο. Επιπλέον, κατά τη γνώμη τους, η ανταλλαγή θα πρέπει να δώσει προσοχή στην αποκάλυψη πληροφοριών για τις συνελεύσεις των μετόχων, που είναι το πιο ευαίσθητο θέμα στη σχέση μεταξύ εκδοτών και επενδυτών.

07.02.2018
Εκδηλώσεις. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας θα διαβάσει προσεκτικά τη διαφήμιση. Η χρηματοπιστωτική ρυθμιστική αρχή βρήκε ένα νέο πεδίο εποπτείας.Όχι μόνο η Ομοσπονδιακή Αντιμονοπωλιακή Υπηρεσία, αλλά και η Κεντρική Τράπεζα θα αρχίσει σύντομα να αξιολογεί την ακεραιότητα της οικονομικής διαφήμισης. Από φέτος, ως μέρος της εποπτείας συμπεριφοράς, η Τράπεζα της Ρωσίας θα εντοπίζει διαφημίσεις χρηματοπιστωτικών εταιρειών και τραπεζών που περιέχουν ενδείξεις παραβιάσεων και θα το αναφέρει στην FAS. Εάν οι τράπεζες λάβουν όχι μόνο πρόστιμα από την FAS, αλλά και συστάσεις από την Κεντρική Τράπεζα, αυτό θα μπορούσε να αλλάξει την κατάσταση με τη διαφήμιση στη χρηματοπιστωτική αγορά, λένε οι ειδικοί, αλλά η διαδικασία για την εφαρμογή εποπτικών μέτρων της Κεντρικής Τράπεζας στη νέα περιοχή δεν έχει έχει ακόμη περιγραφεί.

06.02.2018
Εκδηλώσεις.

06.02.2018
Εκδηλώσεις. Όχι από προφορά, αλλά με διαβατήριο. Οι ξένες επενδύσεις υπό τον έλεγχο των Ρώσων θα παραμείνουν χωρίς διεθνή προστασία την άνοιξη. Κυβερνητικό νομοσχέδιο που στερεί τις επενδύσεις ξένων εταιρειών και ατόμων με διπλή υπηκοότητα που ελέγχονται από Ρώσους από την προστασία του νόμου για τις ξένες επενδύσεις, ιδίως τις εγγυήσεις για την ελευθερία απόσυρσης κερδών, θα εγκριθεί από τη Ρωσική Κρατική Δούμα στις αρχές Μαρτίου. Το έγγραφο δεν αναγνωρίζει τις επενδύσεις μέσω καταπιστευμάτων και άλλων καταπιστευματικών ιδρυμάτων ως ξένων. Ο Λευκός Οίκος εξακολουθεί να είναι έτοιμος να εξετάσει ως ξένους επενδυτές δομές που ελέγχονται από Ρώσους που επενδύουν σε στρατηγικά περιουσιακά στοιχεία στη Ρωσική Ομοσπονδία - αλλά για αυτούς, όπως και πριν, αυτό σημαίνει μόνο την ανάγκη έγκρισης συναλλαγών με την Επιτροπή Ξένων Επενδύσεων.Δεν δίνονται τράπεζες στις κρατικές υπηρεσίες. Η FAS Ρωσία σκοπεύει να περιορίσει την επέκταση του δημόσιου τομέα στη χρηματοπιστωτική αγορά.

06.02.2018
Εκδηλώσεις. Δόθηκε μια ευκαιρία στον διαδικτυακό έλεγχο. Το IIDF είναι έτοιμο να υποστηρίξει τις εξ αποστάσεως επιθεωρήσεις.Ο διαδικτυακός έλεγχος, μέχρι τώρα δευτερεύων κλάδος αυτής της επιχείρησης, που διενεργούνταν κυρίως από αδίστακτες εταιρείες, έχει λάβει υποστήριξη σε κρατικό επίπεδο. Το Ταμείο Ανάπτυξης Πρωτοβουλιών Διαδικτύου επένδυσε 2,5 εκατομμύρια ρούβλια στην εταιρεία AuditOnline, αναγνωρίζοντας έτσι την υπόσχεση αυτής της περιοχής. Ωστόσο, οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι βέβαιοι ότι οι διαδικτυακοί έλεγχοι δεν έχουν νόμιμο μέλλον - οι εξ αποστάσεως έλεγχοι έρχονται σε αντίθεση με τα διεθνή ελεγκτικά πρότυπα.

05.02.2018
Εκδηλώσεις.

05.02.2018
Εκδηλώσεις. Συνιστάται η αποχή από νομικές συναλλαγές. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας θεώρησε την «κρυφή διαχείριση εμπιστοσύνης» ανήθικη. Η Τράπεζα της Ρωσίας προειδοποιεί τους επαγγελματίες συμμετέχοντες να μην χρησιμοποιούν ορισμένες δημοφιλείς, αλλά όχι εντελώς ηθικές πρακτικές σε σχέση με πελάτες στο χρηματιστήριο. Τα προγράμματα που περιγράφονται στην επιστολή της ρυθμιστικής αρχής είναι εντός του νομικού πλαισίου, επομένως η Κεντρική Τράπεζα περιορίστηκε σε συστάσεις. Αλλά στην πραγματικότητα, η ρυθμιστική αρχή δοκιμάζει τη χρήση παρακινημένης κρίσης, το δικαίωμα χρήσης της οποίας δεν έχει ακόμη εγκριθεί από το νόμο.Θα υπάρχει λιγότερη διασκέδαση στην απορρόφηση. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας ενθαρρύνει τις τράπεζες να μειώσουν τον δανεισμό σε συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών.